本报记者 肖君秀 深圳报道
险资在A股疯狂举牌被监管层叫停并引发严监，紧接着保监会对保险牌照的要求又大大提高了，从源头上防止保险公司异化为投资公司。
12月29日，保监会发布《保险公司股权管理办法（征求意见稿）》，其中第九条规定，控股东最近一年年末总资产不低于一百亿元人民币；净资产不低于总资产的百分之三十；资产负债率、财务杠杆率不得显著高于行业平均水平等。
这条要求究竟有多高？上市公司只有20%左右达此要求。也就是说，一家企业若想要想获得保险牌照并成为控股股东，首先作为股东自己本身要很有钱，总资产至少要100亿、净资产至少30亿，而且负债率低于行业水平。
显然，保险公司的控股股东要求家底厚实，低负债率。言下之意，作为控股股东必需要有向保险公司持续注资的实力，而不是从保险公司身上打主意，将保险公司变成投资公司，或者资金通道。
“前段时间在股市上激进举牌的保险公司，有的股东自身负债率高，成立保险公司只是为了获取资金流，变身投资公司赚快钱，出发点并不是做保险，这对保险客户带来大的风险。”华南某上市券商保险业分析师认为，保险只能姓保，而不能姓投。
一股独大、没有约束的冒进行为，成为险资激进举牌的另一诱因。保险公司为了钳制这一行为，上述意见稿对股东持有保险公司股权的比例要求为：单一股东持股比例不超过保险公司总股本的三分之一。也就是说，第一大股东持股最多不能超过33.34% 。
对照目前寿险公司的股权情况，目前有大约8家寿险公司的控股股东持股超过三分之一的持股比例，前段时间因举牌受到监管约束的前海人寿与恒大人寿均在列，前海人寿第一大股东深圳市钜盛华持51%股份，恒大人寿第一大股东恒大地产集团（南昌）持50%股份。此外还有国华人寿、君康人寿、信泰人寿等险企的第一大股东持股都超出三分之一“红线”。
此外，对于战略性入股保险公司的投资者，上述意见稿的规定是：信誉良好，核心主业突出，投资行为稳健；具有持续出资能力，最近三个会计年度连续盈利；具有较强的资金实力，净资产不低于2亿元人民币；净资产扣除长期股权投资余额（包括本项投资在内）为正。
也就是说，要想成为保险公司战略投资者，虽然没有控股股东要求那么高，但也得比较有钱，投资稳健，不能资不抵投，出现负债投资行为。
总之，要想成为保险公司的大股东，首先要自身有钱有实力，高负债甚至资不抵债的公司将被保监会拒之门外。上述征求意见稿出来，一些正在保监会排队申请保险牌照的企业们，有的可能要打道回府，空手而归了。
对于上述征求意见稿，保监会称，一是进一步严格股东准入标准，本着“让真正想做保险的人进入保险业”的原则，针对财务类、战略类、控制类股东，分别设立严格的约束标准，设定市场准入负面清单，进一步提高准入门槛，规范投资入股行为，确保保险业姓保。二是强化股权结构监管，将保险公司股东划分为三个类型，并将单一股东持股比例上限由51%降低至1/3，有效发挥制衡作用，防范不正当利益输送风险。三是强化股东监管。《办法》加强对保险公司股权结构和真实股东的穿透式监管，在注重股东资本实力、持续出资能力的前提下，更加注重对行业背景、个人素质、管理团队、既往投资情况等方面的考察评估，确保其具备符合保险行业特点的理性投资心态和稳健经营理念。
保监会还称，下一步将坚持从公众公司标准和风险监管的视角出发，继续完善保险公司股权监管体系建设，提升公司治理的科学性和有效性。
