本报记者 王海春 上海报道
三月末，群雄逐鹿万科，风云再起。
虽然还没有了局，然而在很多人看来恒大与深铁的结盟，某种程度上意味着万科股权纷争的结局，变得明朗起来。
3月16日下午，恒大集团在官网披露与深圳地铁集团达成战略合作，一石激起千层浪。然而当天下午恒大官方并没有进一步提到外界所关心的，关于恒大准备如何处理其所持万科股权，并可能会与深铁达成怎样的合作，而只是表示，“双方将在城市建设、轨道交通等方面开展战略合作。”
下午发布前述内容之后，3月16日晚恒大发布的公告，进一步披露了与深铁大致达成了怎样的协议。
“公司于3月16日与深圳地铁达成协议，恒大将下属企业所持万科A的14.07%的表决权，不可撤销的委托给深圳地铁，期限一年。”恒大还在这份公告中表示，同期，恒大已将上述万科股份融资质押给中信证券，期限一年。
随着一纸公告，近期市场上关于恒大与深铁在万科这一事件中，将达成深度联盟的传言，在几家公司官方的回应中得到了证实。
恒大将所属公司所持万科股权委托给深铁，意味着什么？在万科3月17日的公告中，对此给出了比恒大公告中所提表决权，更加明确而清晰的官方阐述：“恒大下属企业将持有的标的股份表决权、提案权及参加股东大会的权利，不可撤销地委托给地铁集团，由地铁集团自行决定前述特定股东权利的行使。在有效期内，地铁集团可凭《委托协议》之约定，直接全权行使前述标的股份的特定股东权利。”
深铁与恒大未结盟前，按万科当下的股权结构，几大股东中第一大股东宝能系持有万科25.51%，深圳地铁持有万科约15.31%股份居第二，恒大系占14.07%，安邦持股约6.18%，个人股东刘元生占1.23%。
接手恒大托管14.07%的表决权，接下来的一年期限内，深铁在万科的话语权，有望变得更加有分量。
万科在关于股东表决权等权利变更的说明中表示，深铁与恒大签署合作协议前，深铁持有万科总股本15.31%，为公司第二大股东。而3月16日协议签署之日起的一年内，深铁可行使的公司的表决权、提案权及参加股东大会的权利，共计29.38%。
对这样的变化，看看万科官方是如何表述的：“目前地铁集团，为拥有公司表决权比例最高的股东。”
不过近期万科几大股东，先后以向市场吹风的形式，分别表达了其各自对万科董事会的意愿。
恒大与深铁公布结盟的当天，3月16日有媒体就报道，安邦提出希望获得万科董事会席位。而前几日接近宝能系的人士向媒体吹风，希望在万科董事会获得席位。
此前有深圳地产界人士告诉记者，万科的归宿，极有可能成为深圳国资旗下的公司。在万宝之争前，外界还不能明确万科将归到国资委旗下或是深圳旗下；随着深铁接手华润，这一疑问随之被扫除。
业界认为，接下来的问题是，深圳国资如何出手，与宝能系过招最终完成对万科的接手。对深铁来说，托管恒大所持万科14.07%股份的这一年，将成为其斡旋周转的重要缓冲期。值得注意的是，监管部门对宝能系的约束，已使宝能系处于守势，难以通过资金层面向万科股权展开新的进攻。而在此期间，深铁则处于相对攻势。
深铁官方是这样表态的：“作为万科的重要股东和战略投资者，深圳地铁集团看好万科未来发展前景，不排除在未来继续增持万科股份。”
在与恒大结盟的同时，深铁还通过对万科现有管理层管理策略的认同，对现有管理层做出了间接安抚。
“深圳地铁集团将依法、依规履行股东职责，支持万科城市配套服务商战略和事业合伙人机制，支持万科的混合所有制结构，支持万科稳定、健康发展。”深铁称。
分析人士认为，恒大+深铁，再获得现有管理层支持，当前势头正朝着向深铁有利的方向发展。
虽然恒大此前在公告中将万科股权列为“可出售金融资产”，然而此次恒大并未明确表示，会将14.07%转让给深铁，卖给谁，以什么什么出让，要等一年以后再说。
在这一年的表决权托管期间，也许深铁会在对万科管理中占上峰，但这并非股权结构层面的终极移交。随之而来深铁要解决的一个问题是，如何筹集收购恒大所持万科14.07%股权的资金。
这背后的核心，是如何定价？与此同时，深铁用什么样的成本，动用何种资源、使用何种方式，来撬动恒大手中14.07%的股权引发关注。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰
