经济学家韩志国的呐喊出了一个成果，周末推出了《大股东减持新规升级》。在行政监管市场的同时，未来还应该有更多的，不干预市场合法的制度，比如交易制度，重组制度，兼并，比如退市制度，比如监管者的注意自我定位，是否应该从注重二级市场股价监管，变成监督市场的规范减产，比如查处财务造假，可以说市场上理性的声音已经从单一的呐喊救市转变为期待长效机制，变革要加快，市场要更加良性化的制度。
个人看法是在中国现有机制下证监会除了监管，必须要承担另外一个重要的职责，那就是推动证券立法变革，因为证监会和《证券法》相辅相成，可以说，中国的证券立法如果证监会不去推动，那么还有谁能够去推动？而推动证券法往正确的方向又何其重要。立法最终是要考虑实际的，在2015年《证券法》一读的时候，曾有很多创新的条款，比如注册制，然而随着市场剧烈波动，这些创新显得不合时宜，于是二读一再爽约，这说明在之前很长一段时间政策进入了犹豫期。很多的政策建立之初考虑仍然是不够长期。
其实资本市场很多制度都是外来的，国外几百年的资本市场，我们才几十年，大可以向国外学习。而且现成的就有一个学习机会，那就是MSCI，进入MSCI，年初有官员认为中国并不急于加入MSCI，但是在个人看来这些说法是让投资人预先降低预期。总体上监管的方向和立法的方向都应该是契合国际投资人的要求。加入MSCI是一个投票的过程，很多的国际基金经理就中国资本市场的制度建设投票，看是否符合他们的要求。如今他们提出的顾虑最多的就是中国的停牌制度，因为国外投资者最怕流动性受到限制，国外投资人希望在卖出规避风险的时候或者遇到新投资机遇的时候能够进出自由，如今市场已经挤走了大量的泡沫，这个停牌制度可不可以修改呢？我们看到将要退市的公司迟迟走不掉，还有很多股票停了都超过3个月了，这些对于投资人本来就并不十分有利的制度。完全可以和国际接轨。如果全面实施做不到，可以在港股通标的里面实施停牌的改革。如果MSCI的基金经理认为还有新的内容需要修改，那么就继续沟通和改进，这是一个指路的过程，证券法修订完全不用自己犹豫不决，如果MSCI认为T+1是合理的，我们为什么要去改变？只要加入了MSCI，这就说明另一些A股不同于世界的政策是合理的，可接受的，未来有需要了再改即可。
MSCI进来并不只是资金，外资的进入可以带来信心，可以缓解如今的单边市场，而玩家的增多也会让证监会的监管正真的和国际接轨。如今很多经验都在学香港，但是香港股市我们也见到了，问题并不少，监管需要的是更高的国际视角和全世界的投资人沟通对话的能力。监管也要学会和市场沟通，如今威权时代逐渐过去，中国领导人都是十分亲民的领导人，而证监会主席和教授沟通，其实就是在和市场沟通，未来还要和全世界投资人沟通，只有这样反复的讨论，制度才可以向正确的方向推进，不然又出了很多闭门造车的成果和想法，比如熔断，最后还是大家一起受伤。跌下来是机会，不但是投资人的机会，也是立法改革的机会。
中国资本市场已经足够强大，就要加入世贸组织一样，最终受益的是中国！
（主编 张学光）
