本报记者 张夏楠 北京报道
随着财富管理行业的发展，中国的高净值人群开始更多地关注海外市场的资产配置。
“即固收配置太高、房产配置太高、人民币资产配置太高。”在6月24日举办的“全球资产配置之资本市场投资高峰论坛”上，宜信公司创始人唐宁表示，中国的高净值、超高净值人士在财富管理中面临“三高问题”。
由宜信财富与21世纪经济报道在当日发布的《2017资本市场投资报告》（下文简称《报告》）认为，“国内高净值投资者存在把资本市场简单等同于股市的理解偏差”。
《报告》中指出，资本市场投资包括了债券、商品、货币（本币、外汇）、衍生品（股指期货、期权等）等资产类别以及对公募基金、对冲基金等投资工具的投资。而目前国内高净值群体在资本市场的配置方面的投资比例仅为14.6%，不仅低于银行理财产品，也低于国外高净值群体客户的58.5%的投资比例。而股票市场的投资占比又是最高，达9.4%。
对于国内财富管理市场的发展，唐宁认为，在未来十年中会发生多个改变：由固收向权益类投资的转变，由短期投机向长期投资的转变，由单一机会、单一产品、单一基金到全球资产配置的转变，以及由代际传承带来的家庭信托的兴起。
为迎合新的趋势，包括宜信财富在内的不少财富管理机构都开始对海外投资产品进行布局。目前宜信财富旗下投米RA对接了海外的ETF基金，同时有专门的全球多策略母基金。
宜信财富资本市场母基金管理合伙人、投米RA负责人兼CIO王福星在6月24日向《华夏时报》回应时称，投米RA背后的海外资产配置大概是8%到12%，资产包括发达及新兴国家市场的债券、黄金、地产等相关的ETF基金；全球多策略母基金对接了9只海外的对冲基金，涉及医疗、TMT等不同行业，不同投资策略。
他表示，这几类产品都是针对有美元资产的客户，产品设计运行也都在外汇监管的框架之下。
就多策略母基金，王福星表示，是以跨地域国别、跨资产类别、超配另类资产为原则进行选择，所选取的子基金包括了股票多空策略、宏观对冲策略、事件驱动策略、量化对冲策略，固定收益策略、CTA策略、外汇策略、高频策略等不同的投资策略，又覆盖了股票，债券，货币、商品、衍生品等不同的资产类别。
“从过往诸多历史经验来看，没有哪一类资产能够持续表现强势，单一策略也永远难以持续性获取超额收益。不同市场环境下，不同投资策略的风险收益特征截然不同。”上述《报告》中同样提到，多策略母基金可以通过科学组合突破单一策略投资的“天花板”，并根据市场行情变化调整各策略配置比例，捕捉投资机会。
在王福星看来，一个好的母基金配置策略大概是6到10个之间，配得太多过于分散，很难拿到回报。
同时，母基金目前设定了3年的封闭期。唐宁认为，如果逻辑思维长线成立就应该坚持。在出现阶段性亏损时，投资人确实会慌乱，但投资就是反人性的事，中长期的投资一定是以母基金的方式才更为合理。
除了上述产品之外，目前宜信财富针对海外市场还有包括P2P网贷、新金融产业投资基金、全球房地产投资母基金等多项产品，同时提供游学、教育、置业等的顾问服务。
“全球资产配置的趋势是不可逆转的。”唐宁回应称，中国的高净值、超高净值人群在海外的资产配置还有很大的空间。涉足海外市场的财富管理，机构的专业性，以及团队的国际化能力都很重要。有更多的机构参与，对于客户是件好事。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
