本报记者 石省昌 北京报道
意德丽塔已经停炉检修技改近半年，预计下半年重新点火生产。意德丽塔的前身是滁州德力晶质玻璃有限公司，在经过了*ST德力（002571.SZ）用超募资金进行增资之后成为如今的意德丽塔，也就是*ST德力旗下最高端的红酒杯品牌。如今这个高端红酒杯品牌面临着市场危机。
*ST德力在二级市场的表现也令投资者担忧，该公司不仅因连续两年亏损面临退市风险，公司股票在近段时间也多次跌停。由于股票价格连创新低，4月27日公司公告，*ST德力实际控制人施卫东部分质押股票达到平仓线，28日起停牌。虽然施卫东在近日将其所持有的部分被质押的股份解除了质押，但该公司不见起色的股价依旧令市场担忧。
国产第一品牌梦碎？
意德丽塔的停炉检修使得生产停止，然而根据意德丽塔这几年连续亏损的业绩来看，停炉并非一件坏事，尤其是在上市公司已经披星戴帽面临退市风险之时。作为*ST德力的重要亏损来源，意德丽塔的停产或能减少*ST德力的亏损。
但实际上，意德丽塔曾被*ST德力给予厚望。施卫东更是认为凭借意德丽塔能让*ST德力成为中国红酒杯的第一品牌。
“这个品牌（意德丽塔）才生产了不到一两年的时间，未来两三年，不仅是国内市场，在国际市场上我们也能和洋品牌PK。未来在海外市场意，德丽塔也应该是主导的酒店餐饮品牌！”2013年年底，施卫东面对媒体说了这样一番话。
这一年，意德丽塔（一期）顺利点火，产品下线，截止2014年2月27日，该项目顺利达产。但对于*ST德力来说，这或许才是噩梦的开始，意德丽塔一经上市当年就亏损了466.8万元。
2013年年报显示，2013年，*ST德力主营业务收入达到9.5亿元，较上年同期增长33.95%；主要系公司加大了营销力度，销售增长所致。但同样在这一年，*ST德力利润总额却只有 9580.59 万元，较2012年减少 1361.07 万元，同比下降12.44%。究其原因，主要是原料、燃料价格上涨、研发投入的增加导致成本上升，政府补助也比2012年减少。2013年，*ST德力获得的政府补贴略超980万元，确实难比2012年获得的1600万元。
事实上，*ST德力对意德丽塔注入了大量的心血。“德力在洋品牌大量人涌入中国的时候就下定决心，一定要研制出能够与海外洋品牌的品质相较量的红酒杯，德力在三四年当中花了很多的研发费用去投资高端领域。”施卫东在媒体采访视频中说道。
年报显示，2013年*ST德力研发投入 3809.34 万元，较2012年增加 978.17 万元，主要系加大新产品研发所致。2011年和2012年两年内，*ST德力花在意德丽塔身上的钱就高达1.3亿元，而后续有投入了更多的研发资金。
但随着市场的变化，研发投入也在悄悄发生着改变。意德丽塔的出现并未能达成原先设定的目标，*ST德力此前认为，该项目的达产有利于提高公司高档玻璃器皿的产能，改善公司产品结构、拓展市场份额并提升产品整体毛利率。
但实际上，自意德丽塔产品下线之后，*ST德力产品整体毛利率不但没有上升，反而逐年下降，这与当时的预料完全相反。
随之而来的便是研发投资的变化。2013年确实是*ST德力研发投入最多的一年，随后就逐年减少。2016年研发投入不到1500万元，相较于2013年的3800多万元，腰斩不止。在研发人员方面，2014年时*ST德力研发人员有222人，到2016年仅剩145人。
2013年，受内外经济环境趋势、结构调整及限制“三公”消费的政策的影响，高端餐饮进入颓势，加之下半年天然气、 重质纯碱的价格上涨，子公司前期运营费用等因素，*ST德力年度利润目标未达预期。*ST德力的高端品牌意德丽塔也迎来连续几年的亏损，并且越亏越多，甚至成为了*ST德力最重要的亏损来源之一。
《华夏时报》记者致电*ST德力董秘办时，董秘俞乐坦言，这两年高档的餐饮业不是特别理想，无论是新开的，还是存量的都受到很大影响。
正因如此，施卫东当年设想的红酒杯民族品牌也因此步入艰难的历史阶段。*ST德力打造的电商平台也未能发力，在某电商平台上的意德丽塔旗舰店，商品付款人寥寥无几，更多的产品是0人付款。
*ST德力现在也许只能靠着6000多万元的政府补贴来度过难关。“今年肯定要保壳，通过补贴和投资收益等种种方式以及会计认可的方式来进行扭亏。但主业的业绩改善还要有一个持续性的过程。”俞乐告诉记者。
如今，这个国产红酒杯上市公司在经历两年亏损之后面临着退市风险。一旦*ST德力保壳失败，不仅预示着施卫东梦碎，也预示着国产红酒杯PK国际洋品牌的一场商战或以本土品牌失败收场。
二级市场危机
*ST德力7月17日公告称，公司实控人施卫东于7月14日将所持公司4857.98万股解除质押，但过往公告显示以上质押股份并未到解押期。公司股票7月18日跌停报收6.59元/股，这是多年以来的新低。
在此之前，*ST德力在二级市场上经历了多番波折。*ST德力于4月底曾因施卫东部分质押股票触碰平仓线而停牌。6月13日公司公告，如果公司股价继续大幅下跌，实际控制人施卫东质押股份可能存在被平仓的风险，将可能导致施卫东失去公司控股股东、实际控制人地位。就在公告当天，施卫东刚将390万股股票解除质押，又将80万股股票办理了质押。此前6月8日，施卫东还向员工和合伙伙伴发出了兜底式增持的倡议，呼吁群策群力实现公司扭亏目标。
6月15日*ST德力披露公司员工、供应商及销售商响应董事长增持倡议情况。截至当前，共有3名员工共增持13.66万股，4名供应商共增持11.48万股，合计增持25.14万股，增持总金额为193.38万元。
其中，*ST德力董秘俞乐增持了10万股。《华夏时报》记者之前致电董秘办时，俞乐声称公司通过增持股票、实际控制人解除质押等一系列资本运作解除了实际控制人所质押的股票被平仓的风险。
相关公告显示，施卫东将继续与相关质权人沟通，拟通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等措施降低融资风险。6月7日的复牌公告中透露，施卫东与某资金方达成一致意见，采用场外质押的方式进行股权质押，来分次置换原有的股权质押借款，该融资事宜已获得相关批复且进入实质性操作阶段。
但要说风险已然解除或许还为时尚早。*ST德力7月20日公告显示，施卫东因个人资金需求，于7 月 18 日将其持有的 300 万股股权质押给华安证券有限公司。
上述公告显示，施卫东持有公司16554.58 万股，其中4138.645 万股为无限售流通股，处于质押状态的股份数为 11994 万股，占其所持公司股份总数的比例为 72.45%，占*ST德力总股本 39195.07 万股的 30.6%。
如果*ST德力在二级市场上保持颓势，那么施卫东面临的危机依旧不小。如果主业仍然不振，并购步步失利，施卫东或面临腹背受敌的窘境。
责任编辑：李明徽；主编：夏申茶
