本报记者 路妍 北京报道
随着中国经济结构及宏观政策的调整继续，使楼市、股市的投资环境已发生深刻变化。面对投资环境的变化及中国新中产阶层财富焦虑的升级，实现多元化的资产配置已成新时期的投资共识。
8月7日，薛掌柜第五代基金组合服务于北京发布。本次发布的基金组合服务首创“不达超额收益，不收任何服务费”的模式，将参与基金组合服务的门槛设置在1万元，让投资者实现资金的随进随出。
对于基金组合服务的推出，不少业内人士表示，基金组合服务将破解中国3亿中产的财富焦虑，也或将成为中国未来十年的投资主流。
资产配置多元化已是共识
“未来投资一定是资产配置的时代。”财经评论员叶檀表示，中国经济转型至少需要十年的时间，在当前去通胀的市场环境下，传统制造业已无发展空间，而单一的股市、楼市投资也蕴藏诸多风险，未来我们将进入资产配置的时代。“我想像中的配置情况包括高风险的股票、基金，中等风险的房地产，以及低风险的信托和保险这三种配置组合，或者你做50%人民币和50%美元的资产配置组合。”
在资产配置组合中，叶檀表示，目前中国的投资性房地产占比较高，相较于美国社会12.2%的基金配置比例，中国投资者目前的基金投资仅为1%，其在资产配置组合中占比过少，未来发展空间巨大。
叶檀认为，薛掌柜推出的基金组合服务，实际上就是一个基金对冲产品，可有效地分散投资风险，确保投资收益。
对于当前的投资形势，财经评论员马光远就目前宏观经济形势分析道，随着金融去杠杆的继续，在画风转变的年代，过去闭眼赚钱的时代已经结束，专业化投资时代已经到来。“不是你投什么，而是你跟着谁来投。”
马光远认为，这主要由三个因素来决定。第一是未来十年全球整体经济表现不会太好， 资产收益率不会很高；第二，目前全球货币政策整体都在发生变化，全球货币紧缩将推动资产的重新估值；第三是中国金融去杠杆的继续表明国家不再鼓励高风险投资，高风险投资不代表股市投资，可能也包括房地产，未来投资市场的规则、理念、玩法等可能都会发生改变。
对于当前的投资市场，财经作家吴晓波也表示，从上半场到下半场，金融领域的逻辑正发生巨大变化。其中最大的变化就是我们看到的所有资产都在被证券化，甚至包括消费证券化。另一个变化就是中国财富阶层的分化日益严重，在财富焦虑的时代，未来投资则需要更多的专业知识。
鉴于此，吴晓波对未来基金投资表示看好：“在老百姓的整个资产配置中，基金的比例为1%，美国是12%，可以预见未来基金投资行业在中国起码有10倍以上的市场空间。这样的环境下，我们更加需要专业主义为中产阶级，为高净值人群做服务。”
平均年化收益率11.3%
从目前市场的基金组合服务来看，薛掌柜在投资回报方面表现优异，其基金组合服务历经四次迭代，取得10年平均年化收益率11.3%的业绩。
据悉，薛掌柜所属的众禄金融是国内首批获得独立基金销售牌照的4家机构之一，公司于2007年开创国内首款基金组合服务，从4000多只基金产品中精选4-6只进入投资组合，并根据市场行业变化进行动态调整，帮助投资人实现中长期稳健收益。
薛掌柜创始人薛峰在会上表示，他于1996年在美国考察时接触了资产配置与投资组合理论，即通过组合投资分散风险以实现中长期稳健收益。基金组合造就了美国一代中产，也让薛峰看到了中国基金投资的未来。
此后，薛峰将资产配置理论带回中国，并带领团队在2006年成立国内首个基金组合研究员，对基金组合策略进行长达十年的本土化实战、验证、优化，研发了以国内首个基金评级为代表的五大投研系统，将4000多只基金产品中精选出的4-6只进入投资组合，并根据市场行情变化进行动态调整。
薛峰表示，经过十年的本土化研究与实战，薛掌柜基金组合服务取得10年平均年化收益率11.3%的业绩，同期上证指数、沪深300年化收益率分别为1.34%、4.82%。
而在薛掌柜发布的第五代基金组合服务中，薛峰更打破行业常规，首创“不达超额收益，不收任何服务费”的模式，即根据投资者风险投资的测评结果设定服务费起征点（7%-9%），如果收益不达服务费起征点，不收任何服务费，只有当实际收益超出服务费起征点，薛掌柜才从超额收益部分收取20%作为服务费。
薛峰表示，基金组合服务能让投资者实现资金的随进随出，而不达超额收益，不收任何服务费的做法，也是本次基金组合服务的最大亮点。“这一做法将我们和客户真正绑在了一起，能够站在客户角度和客户利益进行深度绑定。”
编辑：严晖
