本报记者 盛青红 广州报道
国家队资金一举一动时刻牵引着市场神经，因为这是机构资金在A股上“态度”的最直接佐证。
随着2017年上市公司中报的相继披露，国家队的投资图谱及逻辑也逐渐浮出水面，《华夏时报》记者对证金、汇金、社保基金二季度持股情况进行统计分析，勾勒出国家队资金的投资图谱。
截至8月10日，沪深两市共有406家上市公司披露2017年半年报数据，中国证券金融公司（简称“证金”）出现在34家上市公司十大流通股东名单，其中10家为二季度新进；中央汇金资管（简称“汇金”）出现在99家上市公司十大流通股东名单，其中4家为二季度新进；社保基金出现在71家上市公司十大流通股东名单中，其中23家上市公司为社保基金二季度新进。
更为值得注意的是，二季度国家队新进了10只创业板股票。国家队选择创业板个股的投资逻辑又是怎样的呢？
调仓换防路线
根据《华夏时报》记者不完全统计，在已经公布上半年财报的406家上市公司中，有163家上市公司前十大流通股东中出现了国家队的身影。
从调仓动作来看，净增持38家上市公司，净增持股份占比（占上市流通股比例）提高最大的为恒顺众晟、川投能源、浙江龙盛、烽火通信、龙马环卫、开润股份、恩华药业。国家队资金二季度对恒顺众晟持股比例由一季度的1.39%增持至3.52%，川投能源的持股占比由一季度的3.26%增加至5.21%，在浙江龙盛的持股占比由一季度的4.55%增持至6.42%，对烽火通信由一季度的3.01%增持至3.85%，另外对龙马环卫、开润股份、恩华药业的增持占比也分别增加0.71%、0.52%、0.50%。
二季度，国家队资金净减持9家上市公司股票，分别为深南电A、小天鹅A、承德露露、大华股份、久立特材、回天新材、华能国际、西藏珠峰、贵州茅台，其中深南电A的持股比例由一季度的1.44%降至1.29%，小天鹅A的持股比例由一季度的7.16%降至7.12%，承德露露的持股比例由一季度的8.23%降至8.05%，大华股份的持股比例由一季度的2%降至1.81%，久立特材的持股比例由一季度的1.31%降至0.98%，回天新材的持股比例由1.06%减持至0.93%，华能国际的持股比例由一季度的2.78%减持至2.72%，西藏珠峰的持股比例由一季度的0.81%减持至0.8%，贵州茅台的持股比例由一季度的3.29%减持至3.21%。
作为机构资金的风向标，二季度国家队新进股票（新进：此前，证金、汇金、社保基金都未曾持股）深受市场关注。据《华夏时报》记者不完全统计，二季度，国家队新进28只个股，其中11只为创业板个股。在新进个股名单中，国家队持股比例超过2%的个股为华策影视（2.9%）、迈克生物（2.28%）、捷成股份（2.02%）再升科技（2.01%）、昆仑万维（2%）、航民股份（2%）。
将证金、汇金、社保基金投资逻辑分离来看，证金出现在34家上市公司十大流通股东名单中，其中10家为二季度新进，分别为创业板个股8只：东软载波、恒顺众晟、华策影视、昆仑万维、迈克生物、苏交科、汤臣倍健、亿纬锂能；另外2只个股为主板的*ST松江、厦门钨业。从持股占上市公司流通股比例来看，华策影视、恒顺众晟、东软载波、汤臣倍健、苏交科的持股占比分别为2.9%、2.13%、1.98%、1.92%、1.72%。
二季度，汇金出现在99家上市公司十大流通股东名单，其中4家为二季度新进，分别为北纬科技、嘉事堂、三维工程、清水源（创业板个股），其中汇金对上述四只个股的持股比例分别为0.46%、1.78%、1.41%、0.4%。
社保基金出现在71家上市公司十大流通股东名单中，23家上市公司为社保基金二季度新进，其中8家为创业板公司。社保基金二季度新进个股名单中，持股比例超过1%的分别有捷成股份（2.02%）、航民股份（2%）、水井坊（1.98%）、涪陵榨菜（1.41%）、道恩股份（1.34%）、新研股份（1.31%）、科远股份（1.17%）。
从个股受国家队资金青睐情况来看，被证金、汇金和社保基金同时集中持股的个股有承德露露、东软载波（创业板个股）、南京高科、安琪酵母、国电南瑞、贵州茅台，其中贵州茅台、安琪酵母今年以来（截至8月10日收盘）的涨幅分别为47.12%、34.06%。
创业板投资逻辑
《华夏时报》记者在对已公布上半年财报的406家上市公司新进股东进行统计分析发现，二季度国家队资金新进入28家上市公司十大流通股东中，其中11家为创业板个股。
根据财报信息，上述11只创业板个股是迈克生物（基因测试）、先导智能（新能源）、清水源（环保）、昆仑万维（TMT）、扬杰科技(电子)、云意电气（电子）、苏交科（PPP概念）、捷成股份（TMT）、新研股份（农业）、华策影视（TMT）、亿纬锂能（新能源），11只个股平均动态市盈率为49.15%，其中8只动态市盈率在50倍以下，最低的为捷成股份，动态PE为24.4，另外迈克生物、昆仑万维、扬杰科技的动态PE均在30倍左右。
从市值来看，百亿市值以上的创业板个股比较受国家队青睐，新进的11只创业板个股中，总市值为100亿元以上的有8只，其中华策影视、亿纬锂能、捷成股份、昆仑万维、先导智能的总市值分别为201.16亿元、226.54亿元、254.73亿元、291.4亿元、246.96亿元。
从行业板块来看，国家队比较看好TMT、电子、新能源等，上述11只创业板个股中，3只为电子板块，3只为TMT板块，新能源板块占2席。
“二季度 国家队大幅度增持了创业板公司。 这显示创业板在当前位置已经具有战略投资价值，某些个股二季度的股价获得了权威机构的认可，也显示了其股价在这一位置具有较高的安全边际。” 西南证券分析师朱斌在研报中指出。
编辑：刘春燕
