华夏时报记者 朱丹丹 北京报道
2017 年以来,世界经济增长加快,国际贸易从低谷回升,中国经济发展面临的外部环境有所改善。
8月19日，诺亚控股有限公司（下称“诺亚财富”）发布的《2017下半年投资策略报告》（简称“报告”）称，预计全年GDP增速6.5-6.6%，总体前高后低。
华泰证券研究所所长、首席经济学家、董事总经理陆挺也在会上表示，从宏观上看，下半年经济增长可能会稍微下行，但是肯定会完成全年GDP6.5%的经济增长目标。
值得注意的是，在供给侧进入深水区的大环境下，需要及时把握进行资产配置以及投资机会。
对此，上述报告指出，2017 下半年，全球的经济新格局将继续构建，中国人的财富将更快增长，个人投资者和机构投资者都需要根据自己的风险偏好和承受能力来灵活调整大类资产配置比例。
诺亚财富财富正行板块CEO赵义更是表示，“从资产配置的角度讲，我们大的方向上讲，保障性资产建议大家配置到占有的组合10%，另外三类机会型资产、流动性、保值型资产占到90%。”具体的投资策略建议是增加PE和VC投资在组合中占比，减持固定资产收益的投资。如果要投固定收益的尽量投组合型、净值型的。
预计2017年全年GDP增速6.5至6.6%
今年来，全球经济增长势头在不断加强。
8月19日，陆挺在上述会议上表示，（我国）经济从2016年春季开始就已经进入复苏阶段。
“本轮经济复苏的时点以及驱动因素：首先海外需求上升，加之人民币贬值，推动出口；其次从政策和内需角度来看，一系列稳增长政策；最后是叠加库存和设备周期；‘供给侧改革’推升原材料价格，增加库存需求。”他进一步指出。
不过，虽然目前经济出现明显复苏，但未来复苏能否持续仍有较大不确定性。
“去年下半年以来经济缓中趋稳趋势显著，我们认为2017年经济运行呈现前高后低，全年GDP增速6.5-6.6%，结构渐进优化。”上述报告表示，“供给侧”改革进程深化，中上游集中度显著提升，成本转嫁能力加强，经济企稳带动下游需求回暖，双管齐下企业利润复苏，微观层面改善或维持至下半年。
诺亚财富方面人士还分析指出，下半年投资对经济托底仍在延续，“雄安新区”、“一带一路”长期推动基建投资，企业盈利转好引导制造业、民间投资；也需要警惕财政压力过大致投资放缓。全球普遍回暖，出口强劲；国内经济好转，提振进口；但贸易顺差大概率收窄。预计下半年消费总体平稳，但房价高企造成部分挤压；汽车消费或成下半年消费拖累。
值得注意的是，今年来，金融去杠杆深化，货币持续“稳健中性”；同时，2017年也是“强监管“的一年。
对此，上述报告指出，”防风险去杠杆“贯穿全年，货币政策维持金融稳定是主线。货币供应、社融规模、信贷规模都以稳健为主，大幅波动概率不大，以配合地产调控、“银证保基信监管升级“的政策面影响。下半年资金面整体偏紧，需警惕流动性风险。
PE投资迎来黄金时刻
数据显示，截至2016年底，我国高净值家庭210万户，个人可投金融资产126万亿元，资管规模99.89万亿。
可以说，从投资者层面而言，中国全球资产配置市场潜力巨大，中国高净值人士的海外资产配置水平不仅远远低于瑞士、英国、澳大利亚、德国等发达国家，与邻国韩国、印度和日本也有不小的差距。
“经过过去几年市场监管趋严以及行业洗牌，客户愈加重视财富的安全性，同时在一些较大的家族中，对于二代接班和财富传承问题的关注度已经超越创造更多财富。” 诺亚财富天津财富管理中心总经理吴丽达接受记者采访时表示。
赵义发表演讲时进一步指出，今年以来市场风格变化较大，面对瞬息万变的市场环境，投资者需要进行认知升级，只有这样才能达到资产的保值与增值。
那么，2017年下半年究竟用怎样的策略去配置资产？
“2017年下半年国内资本市场仍在强监管、防风险的政策基调之下，资产表现或出现反转；前期上涨幅度显著的资产在监管加强的背景下或面临调整的压力，而位于底部的资产或迎来曙光。”报告认为。
诺亚财富创始投资人、执行董事章嘉玉建议高净值人士在打理自己的资产时，不妨引入资产配置的理念，从过去主要把资产集中在房地产和基础金融产品上，升级为加大对创新产品的配置。
上述报告则指出，对于高净值人群来说，私募股权基金已经从另类资产变为主流资产；经济转型和增速下行期，以及股市低迷期，配置私募股权基金，享受中国经济发展红利，未来回报更好；伴随中国经济转型与产业结构调整，并购与夹层基金迎来发展机遇；监管不断完善，制度套利机会减弱，着眼于价值投资的管理人长期胜出。
诺亚财富方面人士亦坦言，高净值人士要实现财富的长期增长，私募股权必不可少，当前是配置的黄金时期；重点布局未来成长确定性强的行业，例如文化消费、医疗健康、TMT和智能制造等；私募股权GP业绩分化严重，需选择顶级GP才能持续获得超越其他资产的长期高回报。
此外，《华夏时报》记者注意到，2017年2月份，公募基金总数突破4000只。
“数量的暴增主要与两方面因素有关，一方面，委外资金的大举涌入；另一方面，基金公司为了扩大管理规模而大量增发定制基金。虽然公募基金监管日渐趋严，委外业务逐渐规范，但是市场上基金产品同质化严重，实际上会给投资者造成选择困难。” 诺亚财富方面人士分析指出。
对此，歌斐资产FOF基金董事总经理钟凯峰也表示，目前基金有效账户数量和家庭渗透率较高。基金产品已经成为中国居民重要的理财工具之一。普通公募基金往往投资于单一资产，专注该类资产的走势变化，并运用策略进行择时择券，深挖投资标的个体投资价值。而FOF更关注宏观环境变动及其对不同类资产的影响，从而做出判断以在大类资产之间切换配置，降低单一资产的系统性风险，且其分散度大大提高。
责任编辑：冯樱子 主编：冉学东
