本报记者 刘思希 北京报道
近日，主营业务为创意文具和工艺品销售的宁波创源文化发展(以下简称“创源文化”)股份有限公司在证监会网站进行了预披露。其招股书显示，创源文化拟在深交所创业板公开发行不超过2000万股，发行后总股本不超过8000万股。公司本次IPO计划募集资金3.72亿元，其中4113万元用于补充流动资金，其余将投向绿色文化创意产品扩建和研发设计中心建设项目。
据悉，创源文化募集资金投资项目达产后，公司将新增11450万件纸质时尚文教、休闲文化用品的年生产能力，可增加营业收入8亿元，年平均净利润增加6782万元。然而，记者在翻阅其招股书时注意到，公司存在员工薪酬低、负债率高、前后两次披露的数据不一致等诸多“特点”。
根据职友集招聘信息网取自创源文化最近一年159个样本显示，公司的薪酬区间为3000元至50000元每月，其中，薪酬区间在3000元至6000元之间的比例为72.4%。而创源文化招股书显示，公司2014年至2016年的职工分别为1667人、1468人与1632人，应付给职工薪的酬分别为1790.79万元、2091.35万元和3195.87万元，折合每人每年的薪酬分别为1.07万元、1.42万元和1.96万元。很显然这与职友集招聘信息网的不符，更何怳这里面还包含了高管的薪酬，如若剔除，公司职工的平均薪酬还将更低。
事实上，2017年6月证监会曾明确表示对于IPO企业存在短期缩减人员、降低职工工资、减少费用调节利润，放宽信用政策促进销售、利用隐形关联方及显著不公允的关联交易输送利益等手段粉饰财务报表的坚决予以否决，并视情况进行专项问核、现场检查、采取监管措施、移送稽查等方式严肃处理。
然而，从创源文化2015年12月第一次披露的招股书来看，公司近三年的扣非后净利润未能达到3000万元。创源文化2012年、2013年、2014及2015年上半年扣除非经常性损益后净利润分别为2005.85万元、1985.64万元和2720.06万元和1080.94万元。
记者从创源文化今年6月第二次披露的招股书中发现，公司扣非后的净利润却在报告期内实现了大幅增长，2014年、2015年、2016年公司的扣非净利润分别为2720.06万元、3086.52万元和6930.72万元。
值得注意的是，招股书显示，创源文化2014年至2016年的报告期内主要产品原材料采购金额分别为1.79亿元、1.64亿元和1.99亿元，而同期公司实现营业收入分别为4.89亿元、5.12亿元和6.54亿元；净利润分别为2783.7万元、3633.85万元和7458.65万元。
也就是说，创源文化在原材料采购金额波动加剧的情况下却实现了营业收入和净利润的稳定增长，且2016年的净利润比2015年翻了一番。
此外，记者在翻阅创源文化前后两版招股书时发现其核心数据出入较大，其前一版披露公司2014年的主营业务收入金额为49418.39元，而后一版的数据则为48853.49元，前后存在约500万元的误差。但结果却是其在2014年销售商品、提供劳务收到的现金、应收账款期末净值均完全一致，完全没有受到营业收入金额发生了数百万元变动的影响。
不仅如此，创源文化的毛利率也远远超过了同行业上市公司。招股书显示，2016年，创源文化的毛利率为32.87%，远超同行业龙头晨光文具26.42%的毛利率。
记者发现，与同行业上市公司有所不同的是，创源文化的产品以出口为主。报告期内，公司出口销售额占主营业务收入的比例分别为96.63%、97.16%与98.88%。其在招股书中坦承，对比同行业上市公司业务侧重点在国内，公司外贸市场风险高、不确定性大，如果海外市场发生较大波动，或产品主要进口国政治、经济、贸易政策等发生重大不利变化，公司将面临销售收入增长放缓甚至下滑的风险。
值得注意的是，创源文化在毛利率比同行业上市公司更高的同时，公司的负债率也大大高于行业上市公司平均37.75%的负债率水平。截至2014年12月31日、2015年12月31日及2016年12月31日，创源文化的资产负债率（母公司）分别为66.21%、55.73%与 51.98%，资产负债率（合并）分别为69.28%、66.18%与59.79%。
对此，记着致电创源文化了解有关情况，但截至到记者发稿，并未得到任何回复。
编辑：刘春燕
