本报记者 王海春 上海报道
正在清空北京丰台地王项目股权之际，华侨城集团旗下另一家公司，又以13.95亿的价格转让了重庆华侨城51%的股权。
从近几个月的动作来看，华侨城似乎启动了“卖卖卖”的模式。
华侨城集团官网显示，华侨城集团目前拥有A股华侨城股份、H股华侨城亚洲、深康佳、云南旅游四家上市公司。短短几个月的时间里，华侨城集团旗下就有三家上市公司的附属或参股公司，先后大手笔转让了位于重庆、深圳、北京项目的部分股权。
值得注意的是，这三个项目所涉及的几乎均为核心城市的优质土地或具备潜在高收益的资产。而近期连续卖出的动作又与华侨城前几年大举扩张拿地形成鲜明对照，分析人士认为，此举很大程度上可能受拖于业绩及资金压力。
转让重庆项目51%股权
华侨城亚洲（03366 HK）11月13日公告称，公司以约13.95亿元人民币与美元等值金额的代价，转让其所持重庆华侨城项目51%的股份。这是华侨城集团旗下公司大笔出让房地产资产中，最近的一笔售让。
公开资料显示，此次转让的重庆项目由华侨城亚洲于2014年拍下。当年华侨城集团一掷千金，以51亿拿下6幅土地的土豪风范，一度震动了重庆地产界。其中在A股上市的华侨城股份，拍下了四幅用于开发欢乐谷；H股公司华侨城亚洲以9.86亿元拍下另外两幅住宅土地。
此次被转让51%的项目股权，为H股上市公司华侨城亚洲所开发的两个住宅项目。这两个地块总土地面积为17.9万平米，建筑面积超过44.8万平米，分两期开发。
公告显示，重庆华侨城置地项目的一期正在建设中，预计于2018年9月完成开发。至今年8月底，重庆华侨城合并后总资产为24.28亿元，净负债6867万元。
在这次转让中，在扣除有关交易成本及开支后，华侨城亚洲在出售事项中获得的款项净额为13.94亿元。卖掉项目51%股份后，该公司将从出售事项中录得约6.87亿元净收益。
还有一笔已经销售出去的款项，收购者是否也会获得相应比例的权益，华侨城亚洲并未在当天公告中明确说明。公告披露，至11月13日由华侨城亚洲开发的重庆华侨城一期的住宅部分，已经预售了16.7万平米，预售金额达到18.6亿元；这笔预售资金预计于明年年底前结转。而重庆华侨城二期的项目，目前尚未获批，处于空置状态。
这意味着已经销售出去的一期项目未结转18.6亿的金额，甚至大于此次收购13.95亿的资金。在分析人士看来，这意味着重庆项目的直接收购方，某种意义上更多拥有的是该项目二期的开发权。
作为欢乐谷的配套住宅，一期已经录得大幅收益，二期还有一部分货值待售，该项目未来还有不小的增值潜力。然而华侨城亚洲此时转让股权，未免有些可惜。
三个均为优质地段项目
华侨城转让的项目，不只是重庆项目。
实际上，华侨城今年在房地产板块，几乎一直在出货。除了重庆项目，华侨城近期最引人关注的是清空了北京丰台项目股权。今年8月将北京丰台项目49%权益卖给泰禾后，不久前华侨城又准备出让另外51%权益，欲从北京该项目中彻底退出。该地块位于北京四环外，地理位置优越，当初是华侨城以83亿高总价斩获而得。
而就在华侨城亚洲转让重庆项目股权的时候，同为华侨城集团旗下的深康佳，将其位于深圳的康侨佳城七成股权卖掉了。
公开资料显示，华侨城集团持有深康佳21.75%，为深康佳第一大股东。据深康佳11月14日的公告信息，公司以69.8亿元的价格转让了康侨佳城项目70%股权。
“这个属于旧改项目，前期拆迁已基本结束，不久便可进入开发阶段。”深圳一家房企11月16日告诉记者。就是这个很快便可进入开发环节的项目，深康佳却不再准备操盘开发，将其卖掉了。
有媒体报道，为获得康侨佳城的操盘主导权，华侨城与深康佳一度产生分歧，为此两家公司还进行了长达两年的纠纷。然而值得注意的是，此次旗下公司转让深圳项目，华侨城却放弃了优先购买权。
“深圳几乎是每家大中型地产商都想进入的城市，但却很少有机会。华侨城手边就有机会，却几乎放弃了这么好的项目，实在可惜。”一位分析人士认为。
除了三个大型转让之外，据深圳联合产权交易所11月8日披露的信息显示，深圳华侨城房地产有限公司以约5.04亿元挂牌转让其位于深圳南山区的华侨城东方花园11栋别墅。据了解，该公司与北京丰台项目同为华侨城股份这一平台公司旗下的附属公司。
两平台现金流为负
今年4月份，华侨城集团将泰州华侨城项目从上市公司华侨城股份剥离，其时泰州华侨城已经连续三年亏损。在业界看来，剥离泰州项目很大程度上是为减少对上市公司业绩的拖累；然而如此短的时间内，华侨城集团旗下不同公司先后转让三个外界看来都算比较优质的项目，令人感到费解。
有分析人士认为，华侨城集团旗下不同平台公司之所以卖项目，有可能受拖于业绩及资金压力。随着楼市调控不断深入，市场成交持续降温，很多房企回款难度进一步加大，流动性减速。华侨城所投资一些项目，多具有体量较大，周转速度较慢的特点。去年以来房地产融资政策从紧，使开发商资金来源受到影响。华侨城一些项目不仅前期面临土地款支付压力，受市场周转速度放慢影响，资金压力加大，企业利润也受到影响。
以华侨城股份为例，该公司三季度报告显示，从年初至三季度末华侨城股份经营活动产生的现金流净额为-88.8亿元，较去年年底大幅度下降187.26%。
现金流净额指标为负的，不只是华侨城A，还有深康佳。深康佳三季报显示，从年初至三季度末，深康佳该阶段经营活动产生的现金流净额为-35.6亿元，较去年同期大幅度下降767.7%。
对于经营活动产生的现金流净额，有分析师表示，一些会计师将净利润为负，理解为可能企业出现亏损。而现金流净额为负值这一指标，多少预示着企业经营现金回流可能出现资金紧张的一些可能的预兆。“但因每家企业会计归类有所不同，是否为亏损，以及当期资金回流是否紧张，应由企业方面做出更细致而明确的说明。”这位分析师说。
如果将此次H股华侨城亚洲所卖重庆项目，旗下深康佳出让深圳康侨佳城七成股权，以及A股华侨城股份清空北京丰台项目计入其中，华侨城集团转让所涉房地产资产金额，已经达到125.58亿元。而这125.58亿元中，还不包括正在挂牌的北京新著东方项目另外51%的金额。如果按此前51.83亿元的价格倒推，华侨城A在北京项目另外的股份，至少可以卖到52亿元的价格。以此来计，华侨城集团旗下公司转让地产项目的金额，可能会接近180亿元。
责任编辑：张蓓
