本报记者 刘思希 北京报道
狗年IPO首批上会，结果稍显乐观。
2月27日，证监会审核3家公司首发事宜，仙鹤股份有限公司、汉嘉设计集团股份有限公司获通过；深圳市明微电子股份有限公司未获通过。
统计显示，2月共有12个IPO项目上会，其中7个获通过，5个被否决，2月整体过会率上升至58.33%，较1月的40%有所回暖。截至2月27日，2018年共57家公司上会，25家过会、29家被否、3家暂缓表决，IPO整体过会率为43.86%。
据了解，仙鹤股份主营业务为特种纸研发、生产和销售，主要产品为烟草行业用纸、家居装饰用纸等九大系列。2015年-2017年，仙鹤股份实现营业收入分别为19.09亿元、21.96亿元和30.47亿元，归属于母公司股东的净利润分别为1.38亿元、2.12亿元和3.99亿元，呈逐年上升趋势。
招股书显示，仙鹤股份此次IPO计划募集资金约8.09亿元，投向年产10.8万吨特种纸项目、年产5万吨数码喷绘热转印纸、食品包装原纸、电解电容器纸技改项目和常山县辉埠新区燃煤热电联产项目。
记者注意到，今日发审委主要问询了仙鹤股份报告期内子公司曾受到环保及其他部门的行政处罚；公司对合营企业夏王纸业的投资收益占公司同期扣非后归母净利润的比例较高；公司报告期营业收入快速增长，其中烟草行业用纸销售收入占比较高；公司报告期存货余额较高，波动较大四个问题。
而对汉嘉设计来说，此次已是公司第二次闯关IPO。
公开资料显示，汉嘉设计主要从事建筑设计、装饰景观市政设计及EPC总承包等业务，设计业务包括建筑工程项目的规划、建筑、智能化、幕墙、泛光照明、岩土、市政、园林景观、室内外装饰等设计。
2014年-2016年及2017年1-6月份，汉嘉设计实现营业收入5.43亿元、4.95亿元、5.02亿元和2.69亿元，同期净利润为5397.02万元、4834.43万元、4835.97万元和2206.26万元。据披露，汉嘉设计拟通过本次IPO募集资金2.38亿元，用于分支机构建设、信息平台建设和涉及研发中心建设项目。
在此之前，汉嘉设计因为来自浙江地区的业务占比较高、公司期末应收账款较大，实际控制人岑政平、欧薇舟夫妇合计直接和间接持有公司股份比例过高等问题引发市场高度关注。
从2012年先被“暂缓表决”到后来直接出局，再到2015年重新申报IPO，汉嘉设计用6年时间敲开了上市的大门。
记者注意到，在今日发审委提问的问题中，就有关于公司前次被否的原因是否已经解决。很显然，这一次汉嘉设计也是有备而来。
但对于明微电子来讲，情况则不那么乐观。虽然公司也是二度IPO，但业绩的硬伤始终未能得到解决。
招股说明书显示，明微电子2014年-2016年的净利润分别为2804.9万元、1817.51万元、3884.85万元，波动较大，其中2015年的净利润较2014年下降了987.39万元，下降幅度达35.2%。
与此同时，明微电子2014年-2016年扣非后的净利润分别为1693.92万元、624.28万元、3053.98万元，其中2015年扣非后净利润较2014年下降了1069.64万元，下降幅度达63.14%。
值得一提的是，明微电子还存在高于20%的营业外收入。据招股书显示，明微电子2014年-2016年营业外收入占当期利润总额的37.95%、63.75%、21.85%。很显然，明微电子的盈利能力值得考究。
除此之外，发审委还关注到明微电子的毛利率存在异常。2014年-2016年，明微电子的毛利率远低于同行可比公司平均毛利率，其中2014年和2015年均低了10点左右。然而2017年1-6月，明微电子的毛利率上升至32.35%，仅低于平均水平3.5个点。
除了上述问题，明微电子的业绩真实性也引起了发审委的关注。反馈意见指出，明微电子前五大客户壹卡科技为其原销售业务员王海英弟弟王建华所创办的公司。2016年、2017年壹卡科技和创锐微电子为同一控制下企业，2016年下半年两公司合并，从而成为发行人2016年及2017年上半年的第一个经销客户。
业内人士分析称，在IPO审核中，关联交易一直是审核的重点，而上述疑似关联关系的核查也在趋严。
编辑：严晖 主编：陈锋
