程凯
芯片是最近绕不开的话题，因为行业走在上行周期，本来半导体尤其芯片就已经是一年多来的最热门的话题，不仅因为手机通讯需要芯片尤其存储芯片，还有AI人工智能引发的计算芯片热潮，更诞生了超级大牛股英伟达。全球芯片行业整合也如火如荼，市场集中度加大，增加供给侧定价能力，当然这一个势头因为特朗普叫停“史诗级”的博通并购高通戛然而止。
对于资本市场，炒作是自然的，去年四季度A股就有一波半导体尤其芯片概念整体上涨的行情，经过一段休整，春节后第一个交易日开始，又不慌不忙地开启了第二波涨势，而这一波涨势到了最近才真正到了高潮。
要点在于中兴通讯遭遇不公平待遇，根据美国商务部工业与安全局签发的一项命令，依据和解协议原暂缓执行的为期7年的拒绝令（包括限制及禁止本公司及全资子公司深圳市中兴康讯电子有限公司申请、使用任何许可证或许可例外，或购买、出售，或从事任何涉及受美国出口管制条例约束的任何物品、软件或技术等交易）自2018年4月15日（美国时间）起被激活直至2025年3月13日（美国时间）止。
一时间关于中国芯的讨论沸沸扬扬，最有代表性的新华社评论分析了中国如何突破“缺芯”困境，提到有专家建议，证监会可为芯片企业提供一些如加速审批等便利通道，使企业有机会从市场筹得更多研发经费。这样的话题自然又一次引发芯片板块躁动，证监会赶紧表示，并无芯片公司2000万净利润就可以快速上市的说法。最新的消息则是，有知情人士透露，中国行业和监管机构以及国内大型芯片基金将召开会议，商讨进一步加快芯片行业发展的计划。
发展中国芯势在必行，美国对中兴通讯下手，无论结果如何，都给了中国无论哪个行业的企业一个强烈刺激，知耻而后勇，市场要利用好，但独立研发不可少，同时，芯片类的行业是资金密集型的，要靠大投入，所以政策扶持不可少，只靠企业一条腿走路肯定不行。
除了一股强烈的中国芯热情之外，还有人在冷静分析，要靠市场不要赶超，我看这也是迂腐的想法，人家都掐你脖子了，你还以为有话好商量，还觉得芯片等关键产品可以在市场上交易才最经济。我的看法很简单，政府和市场，两手都要硬，并且呼吁企业家精神，期待行业领军人。外界的压力，可以是一个激发点，激发合力的产生，别忘了韩国的存储芯片领导地位就是这个路子走出来的。
谈完激情再讲理性，不管多激动多想发展，冷静还是必要的，因为半导体行业不仅是高科技行业，也不仅是资本密集型行业，它还是一个强周期行业，和市场需求有关，和供给侧整合更有关，和资本的进入退出息息相关。
当行业走在上行周期，资本就开始纷纷涌进，之后产能就慢慢提上来，结果就是企业利润重新走进下行周期，然后就是淘汰过程，整合过程，等到供给侧再次改善了，定价能力有了，上行周期又来了，接着又是一个新周期。在这样一个强周期领域中，需要的是冷静，是行业领军人物对市场周期的把握和判断，逆周期的资本配置往往才是成功的路子。
前两天有一条消息，让我很惊讶一家央行也会直接评论芯片行业，根据腾讯科技的消息，韩国央行宣称，全球芯片行业的强劲需求势头仍会持续一年，并声称韩国本土的芯片制造商仍应当重点关注非记忆芯片的生产，以便为未来的发展做好准备。韩国央行还表示，行业之间的激烈竞争可能会成为芯片行业发展过程中自身的一大制约因素，芯片制造商应当不断提升他们打造非记忆芯片的能力，因为该业务不易受经济状况波动的影响。
韩国央行替企业担心的就是行业的周期性，尤其是存储芯片的产能释放会带来的行业产品价格下行周期，就在这个时候，我们可以看到这样的消息，“中国三大存储芯片企业预计下半年试产，明年将是存储芯片生产元年”。
芯片是一个巨大而且复杂的行业，半导体集成电路更是巨大的概念，需要的是企业家的高屋建瓴的谋划，产业政策的持续有力的扶持，期待一个真正的中国硅谷。
