■金微
2018年，互联网金融可谓冰火两重天。
7月13日，中国最大的线上信用卡管理平台——51信用卡正式登陆港交所，市值破百亿，51信用卡从一款简单的账单管理工具发展到综合的金融科技服务，只用了6年，正是踩准了这一轮互联网金融的风口。
融资、上市是互金商业模式和市场需求的最好验证，但在51信用卡上市当天，又是大量的P2P平台连环爆雷。
整个7月，互金圈真是雷雨交加，P2P爆雷潮成为常态，第三方数据显示，6月停业及问题P2P平台数量增加到80家，其中问题平台63家。截至7月20日，全国P2P网贷爆雷252家，其中229家倒闭，23家出现逾期或提现困难。问题平台由江浙沪地区，蔓延至北京和深圳，其中不乏累计成交额超百亿的大型平台。
中国的互联网金融，正在经历前所未有的大变革大洗牌，一边是平台爆雷，另一边排队上市。
除了51信用卡，爱钱进母公司凡普金科正在排队等候上市，7月3日，我来贷（WeLab）也正式向港交所提交上市招股书。港股之外，已有宜信、拍拍贷、和信贷、东信等数十家互金公司早早登陆美股市场。
而且，互金公司的融资仍不断。7月14日，PPmoney万惠集团宣布获得6亿C轮融资，京东金融此前也正式宣布获得130亿融资，投后估值约1330亿元人民币。而蚂蚁金服的估值在获得140亿美元融资后，估计超1500亿美元，成为全球最大的独角兽。
如此密集的上市和融资，在互联网金融的历史上少见，一些平台在蓬勃发展利好不断，另一些公司此刻正深陷炼狱，可谓“既是最好的时代，也是最坏的时代”。
但纵观整个互联网金融的发展历程，行业也一直波折不断，经历过大劫也迎来过春天，更多的企业在夹缝中艰难求生。但这对人们生活的改变是看得见的，今天绝大部分人都实现了金融的更便利、更灵活、更多选择。
正如《华夏时报》总编辑水皮所说，互联网金融是中国新世纪、新时代民间金融和草根金融的一次伟大实践。借助科技手段，互联网金融突破了传统金融的管制和垄断，在普惠金融、扩大投资者的投资范围、化解中小企业融资难等方面都做了有益探索，而且这些探索还在继续。
支付与网贷兴起
2007年，中国的第一家网贷P2P拍拍贷上线时，国内对网络借贷、对互联网金融的认知基本还处于一片空白。
传统中国是个熟人社会，即使是民间借贷也往往限于熟人之间，而网络借贷则跨越了熟人社会的模式，跨越地理界线，能满足小微和个人的借贷的需求。
不过，直到2013年，互联网金融都不算是一个大的风口，以网贷数据来看，截至2013年国内注册的P2P平台也仅有十几家，中国的互联网金融还处于蛮荒时代。
所以有一个说法，中国的互联网金融元年是余额宝诞生那年，因为余额宝像是鲶鱼一样，激活了整个互联网金融行业的快速发展。
余额宝，对接天弘基金，让理财变得操作简便且可随取随用，一下子萌发了国人的理财意识，同时激活了金融行业的技术与创新。不仅如此，余额宝的出现重新定义了支付宝以及整个支付行业，带来了超级入口，2014年10月，脱胎于支付宝的蚂蚁金服正式成立，仅3年多之后它变成为估值1500亿美元的超级巨头。
同样是2014年春节，中国传统的红包通过移动互联网工具微信红包突然火了，就像余额宝的意外爆红一样，微信红包获得了空前的成功，并彻底激活了微信支付，成长为腾讯金融的重要板块。
余额宝、微信支付等相当于对国人互联网金融的一次空前普及，在余额宝强大的资金聚拢效应影响下，各大银行纷纷推出类余额宝产品以应对挑战，比如平安银行推出“平安盈”、民生银行推出“如意宝”、兴业银行推出“兴业宝”和“掌柜钱包”等。
这些宝宝们的出现，不仅提高了理财收益，降低了理财门槛，更唤醒了公众的理财意识。
2014年，这一年开年，人人贷母公司人人友信获得由挚信资本领投的1.3亿美元融资，整个市场为之亢奋，这个时期互联网金融的主要模式网贷正式进入一个新风口期，这期间大量知名风投闻声而动，相继投了一些平台，爆发了持续几年的互金掘金潮，2014年前后，国内可统计的P2P平台已增长逾千家。
P2P，同样是基于移动互联网技术，不仅满足了个人、小微企业的消费和经营性贷款需求，同时也一定程度上丰富了大众理财的选择。而在发展过程中，基于实际需求，P2P凭借大数据风控、云计算等技术，促进了中国征信体系的建设，也让中国的普惠金融在实践中有了更多的探索。
2014，也是消费金融全面崛起的一年，继修订《消费金融公司试点管理办法》之后，银监会从这一年下半年开始大幅放开消费金融公司试点，兴业、招联、海尔、苏宁和马上等消费金融公司密集获批。这一年，京东在2月份率先推出“白条”，拉开了互联网消费金融发展大幕，使得京东金融成为日后又一只巨大的独角兽。
同时，互联网消费金融的战火还燃烧到了校园市场，诞生了日后只消费金融的独角兽企业分期乐与趣分期。
2015年，互联网金融继续快速发展，一些巨头们的新产品不断推出，这一年4月，蚂蚁金服推出“花呗”和“借呗”，随后不久微众银行“微粒贷”上线。
在校园市场，分期乐与趣分期激战正酣，鉴于中国校园市场的巨大潜力，它们成为风投的宠儿，分别获得了京东与蚂蚁金服的战略投资，互联网消费金融真正迎来爆发期。
监管与洗牌
也就在2015年7月18日，央行联合十部委正式发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，确立了互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融主要业态，同时明确了监管职责分工等。
对于P2P而言，实际上也结束了很长一段时间以来行业“无门槛、无规则、无监管”的三无状态。但是因为过去无门槛，行业鱼龙混杂，泥沙俱下，一些骗子和坏人也进来浑水摸鱼。
一家名为e租宝的平台突然崛起，它的广告登上央视和地方卫视，江湖上流传着其神秘背景的传闻，其成交量更是盖过所有的平台，一度成为龙头老大。
而指导意见出来的半年后，2015年12月16日，e租宝涉嫌犯罪被立案侦查，不久后警方公布e租宝非法集资500多亿，原先的所谓特殊背景被证明是子虚乌有。
2016年，P2P行业依然在野蛮生长，上半年新增P2P平台超过1000家，行业里融资案例一个接一个。但是问题平台的数量正在剧增，坏典型太多，行业的形象在变化。
2016年夏天，中国股市经历短暂的牛市随后出现股灾，而P2P被认为是一大元凶之一，因为不少P2P提供配资业务，在股灾方面推波助澜。
从e租宝恶劣影响再到P2P配资，或许让监管层意识到金融市场比预期的更加混乱脆弱。以e租宝的覆灭为标志，从中央到地方，对互联网金融的态度发生了重大变化。
2016年4月，从中央到地方，互联网金融风险专项整治工作正式启动。根据计划，这项整治工作会在一年内结束，不过专项整治已经延迟两年，时至今日，这场大整治依然未完成。
2016年8月24日，银监会等四部委出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，被称之为我国P2P网贷行业的第一部全面的“基本法”，确立了网贷平台的信息中介定位，采用备案制，并列出一长串负面清单。
暂行办法规定备案是一年，但直到现在，也没有一家平台完成备案，备案时间一再延期，互联网金融的复杂程度或超出想象。
进入2017年，所有人都意识到了金融监管的收紧。这一年的政府工作报告，在提及互联网金融的时候，语调空前严厉：“对互联网金融等累积风险要高度警惕。”
但对互联网金融的需求，社会依然强盛，可谓野火烧不尽。大量P2P洗牌退出，现金贷开始崛起接力成为贯穿全年的主角。
这一年，成百上千家现金贷平台冒了出来，发展到后来，其数量之多决不亚于P2P巅峰时期。但现金贷业务模式简单粗暴，甚至沦为低门槛的流量生意，对一些投机者来说，如此直观的暴利门路可谓千载难逢。头部平台一个月赚1个亿、2个亿的消息迅速流传开来，反过来吸引更多人铤而走险。
从2017年10月起，互金平台赴美上市掀起一个小高潮。这波上市的平台，无论趣店、拍拍贷还是乐信，它们财务数据的大幅改善，均主要归功于现金贷业务。
但趣店的上市，引来社会舆论的广泛关注，现金贷高利率、收割底层等，加上趣店不成熟的回应，让整个现金贷行业推向舆论危机的深渊。紧接着，现金贷监管新政迅速落地，力度超过市场预期。在监管强力介入之后，整个现金贷市场出现洗牌。
2018年，监管继续发力，以P2P为例，原定于今年6月的备案期限，又宣布延期，而且这一次显得有些遥遥无期，整治工作推到明年。
而整个宏观经济环境恶化，流动性收紧，加上借款端违约率上升，使得整个P2P遭遇整体流动性危机，投资者信心下滑，大规模的赎回挤兑等，P2P爆雷潮、清盘潮席卷整个行业。对于大平台来说，他们还是有充足的资本来化解这场危机，但对于中小平台来说，突然增强的流动性，足以压垮它们。这也给互联网金融上了生动一课，互联网金融的本质仍是金融。
新势力崛起
几年下来，虽然行业不断洗牌，整个互联网金融涌现了诸多成功的新技术、新模式和新公司却是事实，尤其是在强监管之下，金融科技成了所有互联网金融的救命草、红利来源。
从2017年到2018年，无论是BATJ头部巨头还是一些网贷平台、现金贷等，对外口径上都变成了金融科技、实体赋能等级……这些都具有风向标的意义。
也就是说，无论是互联网金融、传统金融机构纷纷将金融科技作为发展新引擎、新动力。而事实上，借助金融科技，各类金融机构在场景、获客、资产、风控等领域的创新，确实带来了效率和盈利的提升，诞生了像51信用卡这类的独角兽平台。
尤其是蚂蚁金服融资后估值超过1500亿美元，京东金融投后估值约1330亿元人民币，这些背景强大的消费金融公司，未来一到两年内上市已无疑。除此之外，腾讯系的微众银行将最有可能成为下一个上市的企业。微众银行在“微粒贷”的带动下，个人消费信贷业务得到了高速发展，主攻业务为个人消费信贷等消费金融服务。
尽管现在网贷行业处于低迷和洗牌期，但2018年及以后的相当长时间，将会迎来一波头部类互金公司的融资和上市潮。
苏宁互联网金融中心主任薛洪言接受《华夏时报》记者采访时表示，从资本方角度看，只要对行业本身有信心，暂时的行业乱象不足以影响其投资节奏，恰恰相反，在行业低迷期更容易找到优质的低估值标的，历史上看，很多回报丰厚的项目，基本都是在行业低迷期成交的。
在薛洪言看来，与一般的互联网机构不同，P2P行业不会出现完全的马太效应，强者恒强的趋势虽然存在，但小而美的平台也很容易在缝隙性业务中找到生存的空间。
小赢科技总裁成少勇表示，一个行业良莠不齐是正常现象，在行业中持续发展的企业才是行业未来，对风贷来说，核心竞争力离不开风控、合规经营和获客能力等。“金融科技目前能够在中国的消费金融行业发挥着举足轻重的作用，中国的市场庞大，规模可能有数千亿，甚至是上万亿美元。传统银行无法满足客户的需求，金融科技是填补这一空白的最佳解决方案。”
在成少勇看来，中国的资本市场没有美国发达，没有这类借入资本可供机构进行融资，大部分资金来源于P2P平台，中国和美国的市场很不一样，中国的资本市场不发达，如果又没有一个P2P的话，金融科技的创新不可能存在下去。
业内普遍认为，金融科技的驱动、加上中国广泛的市场和人口红利，互联网金融在中国依然有巨大的机会。而这几年，互联网金融对人们生活发生天翻地覆的变化，这是能看到的，扫码、支付、转账可以瞬间完成。大部分个人金融业务都可以在线解决，金融服务比以前效率更高、体验更好。互联网金融覆盖面的提升，也惠及到了越来越多蓝领工人和小镇青年，触及到传统银行无法抵达到的地方，这可谓是一场波澜壮阔的大变革。
责任编辑：吴丽华 主编：冉学东
