本报记者 邸凌月 刘春燕 深圳、北京报道
2019年5月21日，金洲慈航(000587.SZ)公告称，公司及旗下“17金洲01”被大公国际资信评估有限公司（简称“大公资信”）再次下调评级至C，而距离上一次被下调评级是5天前的5月16日。
2019年5月16日，金洲慈航旗下“17金洲01”公告表示确定违约，无法支付本息合计1.4亿元，但《华夏时报》记者注意到，金洲慈航账上趴着16.69亿元货币资金，为何连1.4亿元的本息都还不起？
此外，年报显示，金洲慈航2018年实现营业收入104.8亿元，同比减少10.41%；扣非后归母净利润为-28.81亿元，此前一年同期为10.1亿元。2019年，金洲慈航依旧延续此前颓势。值得注意的是，金洲慈航2012年曾斥资660万元请杨幂为金叶珠宝代言，更在2015年登上央视，与CCTV2“一槌定音”栏目合作。
据了解，金洲慈航主营黄金珠宝首饰，并以金叶珠宝为运营平台，2015年收购并入租赁业务。
1.4亿元债券违约 近九成货币资金受限
2019年5月21日，金洲慈航公布公告称，大公资信决定将金洲慈航主体信用等级调整为C，“17金洲01”信用等级调整为C。此前，5月16日，经大公综合评定，金洲慈航主体信用等级为BB，“17金洲01”信用等级为BB。
债务违约的雷从2018年一直延续至今，康得新、中弘股份、凯迪生态等上市公司均如此。
2019年5月16日，金洲慈航公告称，公司应于2019年5月15日之前支付“17金洲01”的本息合计1.4亿元。截至公告日，因公司流动资金紧张，未能如期兑付“17金洲01”本金和利息。公司就该事宜向“17金洲01”的债券持有人致以最诚挚的歉意。
一位接近金洲慈航的人士向《华夏时报》记者称，公司正在积极筹集资金，把这个窟窿补上，这事对公司确实影响比较大。
公告显示，“17金洲01”发行规模为人民币5.2亿元，于2017年5月26日在深交所上市，此债券为固定利率债券，票面利率为6.90%；期限为3年，附债券存续期内的第2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。2年期到后，因为“17金洲01”附有投资者回售选择权，金洲慈航提前提高了票面利率超2%。
2019年2月，金洲慈航曾多次发布公告称，将“17金洲01”存续期后1年(2019年4月5日至2020年4月5日)票面利率由6.90%上调至9.00%，并在存续期后1年固定不变。然而，这样做最终也未能挽回投资者对公司的信心，随即投资者全部选择了进行回售申报，回售金额本息合计5.56亿元。
虽然后期在双方协商后，“17金洲01”投资者撤回了80%的回售申请，但是面对剩下仅20%的回售金额，金洲慈航仍然无力支付。
值得一提的是，截至2018年末，金洲慈航的账上趴着16.69亿元货币资金，为何会还不起区区1.4亿元的本息？事实上，金洲慈航已经捉襟见肘了，年报显示，其货币资金中有14.84亿元都因抵押、质押或冻结而受限，占总金额的近九成。
另外，2019年以来，金洲慈航董监高出走频频。3月6日，董事何小敏辞职；4月29日，总工程师刘开才、副总裁童朝方辞职；5月，投弃权票的独立董事夏斌、胡凤滨也相继提出辞职。
某业内人士向《华夏时报》记者表示，2018年以来，债券违约增多，原因是多方面的，首先是信用环境收紧，包括降低宏观杠杆率、结构性去杠杆、监管趋严等因素；其次，金融机构负债增长缓慢，监管政策的长期效果显现，理财业务和同业业务增长乏力，结构性存款等创新工具受到抑制；此外，现在很多上市公司融资结构正在调整，也因此带来对应产业的短期不适应，例如建筑、环保类企业融资出现结构性困难。
2018年亏损28亿元 曾斥660万请杨幂代言
公开资料显示，金洲慈航前身为东莞市金叶工艺首饰有限公司，成立于1998年4月。 金洲慈航主营业务为黄金珠宝首饰研发设计、加工制造、批发零售及品牌加盟等，金叶珠宝为其全资品牌。2012年，金叶珠宝曾斥资660万元请杨幂代言，并分三期付款。2015年10月31日，金洲慈航以59.5亿元收购丰汇租赁有限公司（以下简称“丰汇租赁”）90%股权，其经营收入主要包括融资租赁租金收入和委托贷款利息收入。2015年，金洲慈航与CCTV2“一槌定音”栏目合作，当年广告费及业务宣传费为2326万元，较2014年增长近3倍，不能看出，金洲慈航在宣传方面十分舍得花钱。
年报显示，金洲慈航2018年实现营业收入104.8亿元，同比减少10.41%；扣非后归母净利润为-28.81亿元，此前一年同期为10.1亿元。其中，丰汇租赁贡献营业收入10.23亿元，同比下滑62.14%；净利润为-22.33亿元，此前一年同期为8.52亿元。金叶珠宝2018年则实现营业收入2453.85万元，净利润为-355.51万元，然而在此前一年同期，金叶珠宝营业收入为23.16万元，净利润为-315.03万元，这意味着，即使营收有所增长，净利润依旧做不上来。
2019年一季度，金洲慈航营业收入为5.89亿元，同比大幅下滑86.43%；扣非后归母净利润为-8.07亿元，亏损额甚至超越了营收额。
金洲慈航表示，2018年以来，宏观经济形势及监管政策发生了较大变化，金融去杠杆不断深入，市场流动性波动加剧。由于境内资金市场银根紧缩，公司融资规模受到一定程度影响，同时资金成本进入上升通道，财务费用增加，使得报告期内业绩下降。
对于财务报表，大信会计师事务所给出了保留意见的审计报告。大信会计事务所认为，截至2018年12月31日，金洲慈航对丰汇租赁计提减值准备18.6亿元，受内外部环境影响，丰汇租赁报告期经营业务下滑，部分长期应收款及委托贷款逾期。大信会计事务所未能获取计提减值充分、适当的审计证据，无法判断该等资产减值计提是否合理。此外，截至2018年12月31日，金洲慈航黄金类存货账面余额37.36亿元，大信会计事务所无法判断公司资产负债表日存货账面记录与实际数量及金额是否一致。根据现有材料，大信会计事务仍无法判断金洲慈航财务报表关联方关系及其交易披露的完整性。
由此看来，近60亿元收购而来的丰汇租赁已经成为一块烫手山芋，2018年7月16日，金洲慈航公告称，公司筹划以持有的丰汇租赁70%股权作为置出资产，与中国庆华能源集团有限公司持有的全资二级子公司内蒙古庆华集团腾格里精细化工有限公司100%股权的等值部分进行置换，差额部分由公司以发行股份的形式向对方补足。而到了2019年1月31日，金洲慈航变更了交易对手，并称公司筹划重大资产重组事项，拟将控股子公司丰汇租赁90%股权转让给深圳深德泰资产管理有限公司，即金洲慈航持有丰汇租赁全部的股份。
编辑：刘春燕 主编：陈锋
