本报记者 邸凌月 深圳报道
自今年9月平安银行私人银行开展私募定投业务后，私行“一哥”招商银行也于近日上线私募定投产品。据了解，招行首批10家私募包括淡水泉、重阳、朱雀、中欧瑞博等知名私募。私募定投新产品均为混合类产品，认购起点降至40万元，打破私募产品百万起步的门槛。
“私募定投的特点，最主要在于平滑市场风险，降低持仓成本，从而降低市场入场点的重要性。不同于公募基金的定期倍投方式，私募定投更多的是追加投资的形式，而追加的金额比例可能相对于第一次投资的比例相差很远。” 私募排排网研究员刘有华向《华夏时报》记者表示。
刘有华认为，实际结果来看，推广私募定投时也不可避免的会遇到一些难题，一是由于是创新型的，私募投资者的接受度和市场的认知度都比较低，需要做一定的前期宣传和持续沟通工作；二是私募定投涉及到投资者、私募募集机构、托管机构、银行等多方，业务流程会比较复杂。此外，如何在有效合法合规的范围内，简化业务流程，也成为一个难点。
招行加入私募定投 “门槛”低至40万
继平安私人银行开启首家私募定投后，招商银行也紧跟步伐，开启私募定投时代，但两者存在一定的区别。
据悉，招商银行挑选了10家机构开展私募定投业务，包括淡水泉、重阳投资、朱雀投资、中欧瑞博、拾贝投资、中泰证券资管等绩优机构。
私募排排网数据显示，淡水泉、拾贝投资、重阳投资等上述机构的管理规模超过了100亿元。整体来看，上述入选机构体现了较强的投资管理能力。
招商银行的私募定投起点多少？
一般来说，私募投资是要100万元起步，但招行App显示，此次推出的私募定投“门槛”降至40万起。具体来看，对于股票类产品（权益类仓位不低于80%）首次认购起点不低于100万元；混合类产品（权益类仓位最高80%）首次认购起点不低于40万元。首批十家私募定投新产品均为混合类产品，认购起点40万元。
以“中信拾贝智投C期”为例，电子合同显示，存续期内，如果委托人已经认购且仍然持有本信托计划的信托单位，委托人可追加信托资金，每次追加信托资金的最低金额为1万元。
此外，此次的私募定投均为新发产品，投资最低限额、费率结构、开放期等方面与老产品都不一样。费率方面，认/申购费率为0.5%，这比私募普遍的1%认购费要便宜。
《华夏时报》记者注意到，2019年9月初，淡水泉与平安银行私行合作，率先推出私募定投产品，开辟私募新玩法。
资料显示，私募定投服务仅面向成功做过私募产品首次认购的合格投资者。满足此条件的情况下，投资者需首次认购上述私募定投相关产品不低于100万元，跟随产品的开放日进行定投，追加认购不低于5000元，且以1000元的整数倍递增，认购额度为5亿元。该产品于今年8月31日开始销售，今年9月25日结束认购。费率方面，认购费率为1%、赎回费率为2%。
平安银行某内部人士告诉《华夏时报》记者，“淡水泉优选1号”起初追加购买为10万元起，后来产品管理人华润信托调整了追加购买金额，目前只有淡水泉和私行合作定投，其他私募是规划陆续推出。
最大特点：平滑市场风险 降低持仓成本
事实上，除了两家银行开展私募定投业务，《华夏时报》记者了解到，也有私募自己在做私募定投，但玩法不同。
“我们可以说是国内私募定投第一家，公司自己做了一支‘翼虎’沪深300指数价值增强产品，以定投的方式进行交易操作。” 深圳市翼虎投资管理有限公司董事长余定恒在接受《华夏时报》记者采访时表示，“不同于市场上投资者分批、定时将资金给管理机构，公司是在拿到投资者资金后（例如100万元），由基金经理采用分批建仓、加仓、减仓来完成一系列操作。产品采用2+1年封闭期操作，经大量数据回测对比24个月是定投最佳投资周期。”。深圳市翼虎投资管理有限公司是一家目前管理着18只产品的私募基金公司，总资产管理规模接近40亿元。
“与传统银行主打的公私募定投方式相比，翼虎定投主要有如下两大优势：一是可以规避市场在极端恐慌与亢奋之时，投资者不敢买卖的人性弱点；二是翼虎定投本质是一款把握住牛熊转换机遇、量身定制的产品，可以帮助投资者提升定投的效率，更好地规避掉熊市尾部风险。”余定恒补充到。
不论是银行私行的私募定投还是私募直接的定投，私募排排网研究员刘有华向《华夏时报》记者表示，私募定投的特点，最主要在于平滑市场风险，降低持仓成本，从而降低市场入场点的重要性。私募定投是借鉴公募基金定投的经验，在合规合法的基础上，衍生出来的新的私募投资方法。但是又和公募基金有不一样的地方，比如公募基金的定投更多的是定期倍投，而私募定投更多的是追加投资的形式，而追加的金额比例可能相对于第一次投资的比例相差很远。
“对于客户而言，基金定投最大的好处就是通过定期定额的投资方式，规避了投资者对进场时机主观判断的影响，让投资者养成良好的长期投资习惯，从而达到复利的效果。对于私募而言，可以起到积少成多的效果。从实际结果来看，推广私募定投时也不可避免的会遇到一些难题，一是由于是创新型的，私募投资者的接受度和市场的认知度都比较低，需要做一定的前期宣传和持续沟通工作；二是私募定投涉及到投资者、私募募集机构、托管机构、银行等多方，业务流程会比较复杂；如何在合法合规的范围内，简化业务流程，也成为一个难点。”刘有华补充道
编辑：高艳云 主编：陈锋
