本报记者 翟亚男 北京报道
历时一年多的奇瑞控股与奇瑞股份增资扩股项目最终落下实锤。12月4日，长江产权交易所公告显示，青岛五道口新能源汽车产业基金企业（有限合伙）（简称“青岛五道口”）通过注资144.5亿元，对奇瑞控股和奇瑞股份的持股比例均将达到51%，成为控股股东。
奇瑞增资扩股的成功，无疑将为汽车行业国企“混改”树立起新样本。当然，混改并不是终点，而是起点，奇瑞完成此轮自救后，未来的市场表现才更值得期待。
借“混改”主动自救
公告显示，青岛五道口持有奇瑞控股、奇瑞汽车股权的比例分别为30.99%和18.5185%；此外，奇瑞控股的股东华泰资管和瑞创投资将向青岛五道口分别转让15.78%和4.23%股权。整体挂牌增资成交价格比整体挂牌增资底价溢价1亿元。上述交易完成后，青岛五道口持有奇瑞控股股权的比例将达到51%，并间接持有奇瑞汽车32.4815%的股权，使其所持奇瑞汽车的股权总比例也达到51%，总比例也达到51%，奇瑞控股和奇瑞股份将发生改制。
据介绍，奇瑞此次增资扩股所引入资金将用于企业经营需要，以及落实“奇瑞2025战略”。按照战略规划，奇瑞未来将确立“制造+现代服务”双主业布局、实现“产业+金融”双轮驱动，在现有业务规模基础上，打造全新的“新能源奇瑞”、“智能互联奇瑞”、“移动出行奇瑞”以及“海外奇瑞”，进一步提升奇瑞品牌价值，加快实现国际一流企业目标。在尹同跃看来，青岛五道口团队了解汽车行业，既有丰富的产业和客户资源，也有产业投资和资本运作经验，能够协助奇瑞实现2025战略蓝图，为奇瑞腾飞赋能。
奇瑞控股、奇瑞汽车董事长尹同跃表示，奇瑞白手起家，用22年时间成长为一个深度参与全球价值链的中国品牌，而此次成功增资扩股，是奇瑞打造国际一流品牌道路上的一个里程碑。在面对当下“不进则退，慢进也是退”的行业竞争新环境时，奇瑞必须以更加深入和彻底的创新求变精神，引入战略资本，激活体制机制，为下一轮竞争抢占新赛道。
对于144亿元的交易价格，业内人士感叹“奇瑞卖了好价钱”。根据业内预判，未来三年中国汽车业还将在寒冬中度过，不少车企日子都将更加难过。无论奇瑞控股，还是奇瑞汽车，今年上半年都是亏损的，且资产负债率不低。数据显示，今年上半年，奇瑞控股亏损1.55亿元，资产总额为904.17亿元，负债总额达到685亿元；奇瑞股份净亏损高达13.7亿元，资产总额为830.8亿元，负债总额达到622.9亿元。以奇瑞目前的资产状况看，找到有实力的靠山更有利于未来发展。此前，奇瑞方面也表示，此轮募资是为了偿还负债以及现有业务、新业务的发展和日常经营。
解密“青岛五道口”
青岛五道口听上去更像一个专为收购奇瑞而成立的投资机构。2019年8月，青岛五道口成立，注册于山东省青岛市即墨区的青岛汽车产业新城，青岛市即墨区是青岛五道口的重要基石投资者。知情人士透露，青岛一直希望大力发展汽车业。青岛五道口的基金管理人为北京五道口投资基金管理有限公司（简称“北京五道口”），北京五道口董事长、创始合伙人周建民对外表示：“之所以参与奇瑞增资扩股，是仍然看好中国汽车行业长足的增长空间，特别是在新能源汽车和国际化方面的机会。奇瑞在技术研发、全球分工方面具有很好的竞争优势，在新能源、智能网联、正向体系建设等方面有很好的积淀。”“青岛五道口入股奇瑞后，秉承‘帮忙不添乱’的原则，继续推动奇瑞建立更加市场化的激励机制、增加资源资金的引入、加强资本运作、加快全国全球的布局，协助‘奇瑞2025战略’落地。”周建民进一步说道 。
有知情人士透露，青岛五道口与奇瑞颇有渊源。据公开信息显示，周建明与鼎晖投资总裁焦震同为山东大学校友，与上海瑞业投资管理中心（有限合伙）的林隆华也关系密切。鼎晖投资与瑞业投资是何种存在？早在2009年的时候，奇瑞通过私募方式引入鼎晖投资等国内5家投姿机构作为股权战略投资者，目前，鼎晖分别持有奇瑞2.61%、0.74%的股权，焦震则担任奇瑞股份的董事，而瑞业投资则是奇瑞私募融咨的独家财务顾问与全球协调人，刚成立3个月的青岛五道口此次可顺利摘牌与上述关系不无联系。
据了解，本次增资扩股之后，奇瑞在保持芜湖存量的同时，将围绕增量做文章。借助此举，奇瑞得以在更大范围内配置资源，从而进一步将公司的视野和格局提升至全球层面，不仅让芜湖这座“汽车城”更加名副其实，也让奇瑞这棵“大树”更加根深叶茂。而包括青岛五道口在内的全体股东，将共同制定市场化的激励机制，推动奇瑞业务的快速发展，实现奇瑞的经济效益和社会效益的提升，实现国有股权的增值。事实上，国企“混改”的本质是更好地发挥市场作用，推动企业机制和治理结构的深层次变革，在实现国有资产保值增值的同时，为企业可持续发展带来活力和创造力。在此背景下，奇瑞增资扩股的成功，将为汽车行业国企“混改”树立起新“样本”。
编辑：于建平 主编：赵云
