本报记者 邸凌月 贵阳报道
2月13日，第37家A股上市券商中银证券开始申购，本次发行价格为5.47元/股，共募资15.21亿元。
中银证券IPO发行2.78亿股，其中，网下发行2780万股，网上发行2.5亿股。网上发行中签率为0.12644194%。
事实上，中银证券是2020年上市的第一只券商股，同时，目前还有中泰证券、万联证券、东莞证券、国联证券和财达证券正处在IPO排队列表中。
资深投行人士王骥跃向《华夏时报》记者表示，券商不论什么时候上市都不晚，而今年的IPO市场整体会比较顺畅，因为实体经济发展需要资金。在肺炎疫情下，无法出差，券商的投行业务会受影响，其他细分业务影响不大。
背靠中国银行的券商
2月12日，中银证券发布公告表示，根据5.47元/股的发行价格和2.78亿股的新股发行数量计算，预计募集资金总额为15.21亿元。
中银证券表示，本次公开发行股票所募集资金在扣除 4284.93 万元发行费用后，也就是将14.78亿募集资金净额全部用于增加公司资本金及补充公司营运资金，扩展相关业务。
招股说明书显示，2002年2月，中银国际有限（中银证券前身）设立，由中银国际控股、中油资本、国开投、通用技术、红塔集团、上海国资共六家企业共同出资设立。值得注意的是，中银国际控股出资占比49%，为第一大股东，而中银国际控股为中国银行的全资子公司。
经过多次增资扩股和股份转让，中银国际控股的持股比例一路下降。截至2019年上半年，中银国际控股持有中银证券37.14%股权，中银证券上市后，这个数字将继续降至27.85%，不过其第一大股东依旧为中银国际控股。也是由于中银国际控股的持股比例未达50%，中银证券一直自称无控股股东及实控人。
同时，中银证券的第二到第五大股东分别为中石油资本、上海金融发展投资基金、云南投资控股与江西铜业股份，持股比例分别为15.92%、10.53%、9.09%和5.26%。其中，中银证券的第二、三大股东均有中国银行参股。
在此背景下，2016-2018年以及2019年上半年，中银证券与中国银行及其控制的公司关联交易收入总额分别为6.3亿元、6.58亿元、6.13亿元和1.86亿元，分别占公司营业收入的 22.27%、21.46%、22.26%和12.35%。
此外，2019年，中银证券预计营业收入27.73亿元至28.83亿元，同比变动0.65%至4.46%；预计扣非后归母净利润6.85亿元至7.25亿元，同比增长3.54%至9.59%。
资管业务占比逐步上升
招股说明书显示，2016-2018年以及2019年上半年，中银证券实现营业收入分别为28.30亿元、30.68亿元、27.55亿元及15.07亿元，同期归母净利润分别为10.66亿元、10.67亿元、7.05亿元、5.40亿元。
细分业务来看，经纪业务收入贡献了 “半壁江山”。2016-2018年以及2019年上半年，中银证券经纪业务分别实现收入14.89亿元、14.12亿元、13.34亿元和7.76亿元，占同期总营收比重分别为52.59%、46.03%、48.43%和51.48%。
“未来，经纪业务会转型成财富管理业务，为大小非和大户理财。”王骥跃告诉《华夏时报》记者，中银证券经纪业务十分有潜力。
资管业务是中银证券第二大业务板块，记者注意到，中银证券资管业务营收占比逐年上升。2016-2018年，中银证券实现资产管理业务（含基金管理业务）营业收入分别为5.73亿元、8亿元和8.67亿元，分别占公司营业收入的20.26%、26.73%和31.46%。
截至2019年6月30日，中银证券存续的资产管理计划产品共计298只，其中集合资产管理计划产品219只、定向资产管理计划产品50只、专项资产管理计划产品12只、公募基金产品17只。
中银证券招股说明书表示，由于商业银行和证券公司在资产管理业务方面具有天然的合作优势，商业银行的理财资金可投资于证券公司的资管计划，商业银行为证券公司提供资金，证券公司则为商业银行提供资产管理服务，在行业内是较为普遍的业务合作模式，公司与中国银行就资产管理业务开展合作具有合理性。
此外，中银证券自营业务占比也在提升，2016-2018年以及2019年上半年分别实现营业收入-1.78亿元、0.68亿元、1.21亿元和1.41亿元，同期占比分别为-6.29%、2.21%、4.38%和9.35%。
投行业务方面，中银证券则从超过6亿元的营收一路下滑到2018年的不足两亿，占比也从超过20%到趋近于2019年上半年的6.3%。
编辑：严晖 主编：陈锋
