本报记者 王兆寰 北京报道
近日，券商一哥中信证券（600030.SH）发布2019年全年业绩。公司经营业绩较2018年同期有所增长，集团实现营业收入431.40亿元，同比增长15.90%；营业支出261.29亿元，同比增长3.75%；归属于母公司股东的净利润122.29 亿元，同比增长30.23%；实现每股收益人民币1.01元，同比增长31.17%；加权平均净资产收益率7.76%， 同比增长1.56个百分点。
值得注意的是，中信证券在经纪业务、资管业务下滑的情况下，能够再次收获百亿利润，其强大的投行和自营业务功不可没。
东兴证券的报告显示，中信证券自有资金投资收益增幅较大，其参考计算指标“投资收益+公允价值变动收益”合计166.92亿元，同比增长90.17%。从细分业务看，公司的投行业务、资管业务和直投+私募股权投资等“泛直投类”业务仍为最大亮点。
据同花顺IFind，中信证券2019年重仓股共有三只，分别为牧原股份（002714.SZ）、光库科技（300620.SZ）和七一二(603712.SH),所属行业为生猪养殖和通讯科技类，将2020年网红投资板块一网打尽。
投行收入增长近三成
2019年科创板试点注册制推出，IPO发行规模大幅提升，中信证券成为最大的赢家，其投行收入达44.65亿元，同比增长22.70%，收入占比10.35%。
中信证券年报显示，截至2019年12月31日，公司作为保荐机构或主承销商已申报科创板项目22单，其中9单已完成发行。2019年，公司完成A股主承销项目81单，主承销金额2798.03亿元（含资产类定向增发）， 市场份额18.16%，排名市场第一。
其中，IPO主承销项目28单，主承销金额451.33亿元；再融资主承销项目53单，主承销金额2346.70亿元
此外，2019年公司债券（含可转债、可交换债）及资产证券化业务承销金额合计为10015.30 亿元，较去年同期增长31.03%，承销金额占证券公司同业承销总金额的13.18%，位居同业第一。
在东兴证券分析师刘嘉玮看来，投行业务方面，中信证券股权承销、债券承销和并购重组三大板块业务规模均居行业首位，市场份额稳中有升。其中科创板开板为公司带来近5亿收入增量；境外股权融资业务和跨境并购业务规模和市场排名也显著提升。
在资管业务方面，公司资产管理规模企稳回升，期末达1.39万亿，其中主动管理占比提升至50.06%，总规模和主动管理规模均居行业首位。
刘嘉玮认为，“泛直投类”业务已成为中信证券投资类业务乃至全业务线的稳定器，依靠充足的项目资源，和近年来项目退出周期的不断缩短，退出时间的高度分散，中信证券投资和旗下金石投资已成为公司重要且稳定的利润来源。报告期内科创板的落地不足半年时间就有9单业务，累计浮盈约3.5亿元，预计未来年度科创板跟投将成为公司重要的利润来源。
近日上交所项目信息平台显示，中信证券非公开发行2020年公司债券已正式获得受理，金额为200亿，品种为私募债。
在中信证券3月20日召开的网上业绩直播说明会上，公司财务负责人李冏向《华夏时报》记者表示，2020年以来，公司以低利率发行公司债的量比较大，考虑到未来仍有发债空间，于是就申请了私募债的额度。“上交所支持力度较大，处理申请速度比较快。”
此外，中信证券2019年重仓牧原股份、光库科技和七一二,分别持有1122万股、695万股、12万股，对应市值分别为9.96亿元、1.68亿元、495万元。
值得注意的是，三只股票所属行业均为近期网红板块，牧原股份属生猪养殖行业，光库科技和七一二均为通讯科技类。
同花顺IFind显示，截止3月20日，牧原股份报收116.70元，三个月涨幅为42.93%，六个月涨幅达55.64%；七一二股价已经创出9个月新高30.04元，近三个月涨幅近三成。
距航母级券商还有多远？
随着国内金融市场不断放开，外资将成为中国资本市场的重要参与者。外资机构凭借其专业优势，将在混业经营、机构客户服务、产品定价、业务创新、人才等领域，与本土券商展开正面竞争。
目前金融科技与证券业正加速融合，科技正在逐步催生金融领域的商业模式变革。部分券商已通过引入战略投资者、成立合资技术公司等方式，与科技公司开展合作；互联网巨头布局进军智能投顾、资产管理等领域，凭借数字化和科技优势与券商展业展开竞争。
刘嘉玮指出，新冠疫情下，监管层对证券行业更多体现为政策呵护，监管重心正逐步从“控杠杆”转移到“调结构”和“促创新”上，行业资源继续向龙头聚集，中信证券作为国内券商绝对龙头，将持续收获市场改革与创新红利。
随着对广州证券的收购完成，中信证券补足了在华南区域的布局短板，公司净资本也更为充足。
中信证券总经理杨明辉在业绩说明会上表示，未来公司有四个方面的思索：第一做大业务规模，保持行业领先，同时进一步缩小与国际一流投行的差距；第二是做精业务，不断提升投入产出效率，提升盈利能力；第三是促进传统业务转型，加强业务创新，不断丰富产品结构和产品类型；第四是国际化战略，抓住“一带一路”、互联互通等发展机遇，做大跨境业务。
杨明辉指出，就具体业务线来说，公司的举措包括经纪业务向财富管理转型，投行对全球客户全覆盖，资产管理加强主动管理能力，以及之前提到的产品和交易模式的创新等。
近期A股市场受疫情影响表现欠佳，中信证券业绩发布后的首个交易日，股价仅上涨1.34%。据同花顺IFind显示，中信证券2020年以来，股价累计下跌10.43%。
《华夏时报》记者注意到，有专业人士认为，相较于中信证券的体量，其净利润三成的增速并不出色，业务发展过于均衡也缺乏弹性。
责任编辑：吕方锐 主编：夏申茶
