视频 调查 宏观 金融 证券 产业 要闻 地产 健康 慈善 汽车 评论

“负油价”惊魂下石化股涨跌不一,央企再面临利润下滑难题

吕方锐 陈锋 2020-4-21 23:45:28

本报记者 吕方锐 陈锋 北京报道

北京时间4月20日晚间至21日凌晨,即将交割的美国原油期货WTI 5月合约剧烈下跌,一路由18美元/桶跌至-37.63美元/桶,陷入了无人愿意接盘原油现货的尴尬境地。同样是以原油作为上游生产原料,4月21日,A股石化企业股价涨跌不一。

中国石化(600028.SH)收于4.54元/股,每股下跌0.07元,跌幅1.52%,H股下跌2.57%。中国石油(601857.SH)收于4.51元/股,每股下跌0.04元,跌幅0.88%,H股跌幅为2.52%。受美国投资管理公司贝莱德增持港股的利好刺激,上海石化(600688.SH)上涨2.16%,收于4.25元/股,H股上涨1.91%。

民营石化企业荣盛石化(002493.SZ)上涨0.09%,万华化学(600309.SH)下跌2.76%,浙江龙盛下跌1.59%。

东方财富数据显示,4月21日石油行业的资金流主力净流入为-2.66亿元,超大单净流入和大单净流入分别为-1.28亿元和-1.38亿元。中国石化和中国石油位列主力净流出榜单前列。

随着国际原油价格大幅下行,国内成品油价格有限下调,中国石化、中国石油等石化央企再度面临利润下滑质疑。

近日中国石油公布的年报显示,公司2019年营收比上年增加6.0%,营业利润减少15.3%;中国石化年报显示,公司2019年营收比上年增加2.6%,利润总额同比减少10.4%;上海石化年报显示,2019年公司营收比上年减少6.88%,利润总额同比减少超过60%。

相比之下,荣盛石化2019年度业绩快报显示,公司当年营收减少4.4%,营业利润大幅上涨44.63%,增长原因是公司PTA产品利润较上年同期有所增加,另浙石化项目一期顺利投产,炼化产品贡献部分利润。

恒力石化2019年营收同比增长67.78%,归属于上市公司股东的净利润增长超过200%,主要原因为公司2000万吨/年炼化一体化项目正式投产。

石化央企利润下滑或与能源安全的政策布局有关。据称有政策要求中国石化等石化央企提升油气勘探开发力度,实现国内油气增产,因此压缩了进口原油的比例。

以中国石化为例,其2019年报称,公司上游加大油气勘探开发力度,增储、稳油增气、降本取得较好成效,境内油气储量替代率达到138.7%,天然气市场占有率进一步提升。

但据财新报道,中国石化的桶油成本约为60美元/桶,在国际油价下行的大背景下,其成本高于过去一年中大部分时段的国际原油市场价格。当年中国石化却减少了对国际原油的采购,采购原油费用同比降低2.9%。

另外其年报提到,2019年境内成品油市场需求保持增长,市场资源总体供大于求,但其成品油产量仍在增加。中国石化2019年全年加工原油2.49亿吨,生产成品油1.60亿吨,同比增长3.4%,其中,汽油产量增长2.6%,煤油产量增长7.8%。

下游石化产品并未享受到低油价的利好,却遭遇了市场价格的下滑。2019年中国石化炼油事业部营收同比减少3.1%,其中汽油销售收入减少2.9%,柴油销售收入同比下降3.7%,化工原料类产品销售收入同比下降6.9%。归因于境内外化工产能集中释放,化工产品供需结构变化,产品价格同比大幅下跌,中国石化化工事业部2019年营收同比减少9.4%。

尽管2020年一季报尚未发布,但受全球新冠疫情影响,国内外市场对成品油和化工产品需求的大幅下滑已成定局。尤其是在近期国际原油价格大幅下跌的背景下,国内石化央企的生产成本与市场价格倒挂的现象更加突出。另外石化央企前期原油库存比重较大,并未完全消化,贬值严重,市场普遍对石化央企的一季报数据感到担忧。

编辑:严晖 主编:陈锋