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吉利汽车宣布将登陆科创板 “A+H”后或许还有斯德歌尔摩

翟亚男 2020-6-18 15:25:24

本报记者翟亚男北京报道

617日晚,吉利汽车(HK.0175)发布公告称,董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。一旦建议得到落实,吉利汽车将成为首个在科创板上市的整车概念股。吉利汽车表示,所得款项的初步用途为集团的业务发展及一般营运资金,公司AIPO的发行方案尚在论证阶段。

结合吉利汽车2月份发布的消息——“吉利控股将推动吉利汽车与沃尔沃汽车的整合为一家强大的全球集团,并且新集团还将谋求在香港和斯德歌尔摩上市”。由此,吉利汽车可能将成为国内唯一一个打通“A股+H股+欧洲”三大资本市场的整车企业。

达标科创板上市标准

吉利汽车相关负责人表示,吉利汽车之所以选择在科创板上市,是因为公司满足《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》中规定的“属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略新兴产业”的行业要求以及市值及规模要求。

同时,吉利也迎来利好政策。430日,证监会发布了《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》。《公告》显示,已境外上市的红筹企业,若要申请在境内发行股票或存托凭证,其市值须满足两类标准之一:一是市值不低于2000亿元人民币;二是市值在200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,在同行业竞争中处于相对优势地位。吉利汽车作为目前是中国最大的民营汽车制造商,2019年销量达136.2万辆,继续位列自主品牌第一。截止617日港股收盘,吉利汽车的总市值为1215亿港元(约合人民币1110亿元)。

从销量数据显示,2019年,吉利汽车销量达136.2万辆,连续三年保持中国品牌第一。在全球经济动荡加剧、汽车行业进入存量市场、新冠肺炎疫情全球蔓延等多重压力下,吉利汽车销量稳步增长,持续领跑大势。今年5月,吉利汽车总销量超过10.88万辆,环比增长约3%、同比增长约20%15月市占率达6.9%

汽车制造业资金需求庞大,对吉利而言,若同时有内地与香港两个资本运营平台,将有更大发展空间。在科创板上市条件放宽后,通过“A+H”,吉利汽车无疑能够获得新的融资渠道。吉利汽车方面表示:“打通境内A股的资本市场融资渠道,有利于进一步多元化融资方式、优化资本结构,有效提升公司资金实力,补充公司未来布局‘新四化’等战略发展所需资金。除此之外,在A股和香港同时上市,有利于更好地利用、嫁接国际和国内两个市场资源,助力吉利科技转型与未来长期发展。”

对此,著名财经评论家、《华夏时报》总编辑水皮表示:“吉利此次宣布登陆A股,既有利于扩大在资本市场的影响,同时能让A股投资者直接分享公司高速成长的红利。‘A+H’不仅有利于吉利在国内进一步拓展市场,同时也将助力吉利对沃尔沃的合并重组。众所周知,沃尔沃的科技能力和品牌效应都是非常强大的,值得期待。”

瞄准三大资本市场

2005年登陆港交所至今,吉利汽车一直在港股交易,201411月“沪港通”开通,吉利汽车被港交所列入首批“港股通”可买卖港股名单。2017210日,恒生指数有限公司宣布吉利汽车被纳入恒生指数成分股组合。但与其他国内汽车龙头相比,没有A股上市平台一直是吉利汽车的短板。

事实上,近年来,吉利回归A股的消息不时传出。20177月,在吉利控股宣布与沃尔沃汽车成立合资公司后,业界有声音称吉利或借道回归A股。2018年,有传言称吉利收购钱江摩托(是为借壳上市,但吉利在完成收购动作后并未有上市举动。20183月,吉利控股集团总裁安聪慧在业绩发布会上透露:“有意愿回归A股,但要看时机和政策。”

今年210日,吉利汽车宣布正在与沃尔沃汽车管理层就业务整合进行初步讨论,以探讨通过两家公司的业务合并、进行重组的可能性。两家公司重组完成后,将组成一家强大的全球性汽车业务集团,双方实现成本结构和新技术开发的协同作用,以应对未来挑战。吉利汽车集团表示,合并后的吉利沃尔沃将真正地成为一家国际化的公司。按照计划,重组后的新集团将通过中国香港吉利汽车上市主体实现与全球资本市场的对接,下一步还将考虑在斯德哥尔摩上市。以此理解,如果吉利汽车与沃尔沃业务重组,斯德哥尔摩上市,同时在A股科创板上市,吉利将成为三地上市公司。

吉利汽车表示,发行A股股份数不超过发行完成后的总股本15%,具体规模再议。中金公司表示,按照吉利所宣布的发行股份规模要求,预计此次发行规模不超过17.3亿股,叠加5月底吉利增发6亿股,募集资金约64.8亿港元,公司的资金储备将更加充足。汽车市场分析师任万付认为,吉利汽车回归A股科创板是主要出于三方面考量:首先是证监会为吸引境外上市企业回归,推出了一系列极具诱惑力的改革措施;其次是当前国际形势发生了很大变化,境外上市企业大多都蒙受了一定的损失;第三则是新冠肺炎疫情导致全球发生经济危机的风险加大。反观国内,无论是政策还是经济都保持相对稳定。”

对于中国企业未来在全球资本市场的走向,水皮认为,未来中国企业将在各类资本市场展现自己的投资价值,尤其是多个市场、多地上市,一方面说明公司经营治理能力是经得起考验的,具备公开透明吸纳投资者的底气;同时,多个市场融资也为下一个阶段全行业的重组打下来伏笔,未来汽车业是几家大集团的竞争,这也是为何吉利在成为戴姆勒最大股东后,又要与沃尔沃合并重组,这是一盘大棋,可以说在中国有这样大格局的企业为数不多。

目前,纵览A股和H股,上汽集团、比亚迪和广汽集团的市值都超过吉利。但是考虑到吉利在内地上市将扩大资产,其最终A股市值肯定会超过H股,有望跻身汽车股前三。据专业人士估算,按照“新人民币股票的发行规模不得超过扩大后本公司已发行股本之15%”来看,吉利A股市值规模已经被限定在一个范围,粗略估算有可能不超过1250亿人民币规模,或将超过广汽集团,仅次于上汽和比亚迪。

编辑:于建平  主编:赵云