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国际黄金价格创七年半来新高 高盛等机构预测或将冲至2000美元

叶青 2020-6-24 14:18:22

本报记者 叶青 北京报道

近日伴随着全球地缘政治持续爆发,市场避险情绪异常高涨,6月24日亚市早盘8时,现货黄金怒破1780美元/盎司关口,最高冲至1791.8美元/盎司。截至9:30分,国际金价仍保持在1788美元/盎司附近。自4月以来,国际黄金价格便陷入横盘整理走势,经历了长达3个月的区间震荡,本周黄金终于迎来突破。

国际金价突破阻力位,与美国疫情持续恶化有关系,截至6月23日美国新冠肺炎超233万例,单日新增确诊接近4万。同时有消息称,欧盟国家或暂时禁止美国游客入境。因未能控制疫情,市场对于疫情二次蔓延导致经济再度封锁的担忧情绪回升。

金价新高

今年3月份国际金价短暂探底,随后反弹,4月14日,国际金价试探性逼近1800美元/盎司关口,不过,随后便大幅回落至1680美元/盎司附近,此后一直维持高位震荡格局。3月16日至6月24日,COMEX黄金期价8月份合约上涨337美元/盎司,区间涨幅达17.63%。

“今年二季度全球新冠肺炎疫情仍在持续扩散,给全球经济复苏前景蒙上阴影,市场担忧情绪加深,引发了资金介入黄金等避险资产。其次,尽管美联储官员暂时否定了负利率的可能性,但多位官员表示,在必要的情况下将会采取更多宽松政策,给市场留下了较大的想象空间。”黄金市场交易员魏军对《华夏时报》记者表示,宽松的货币政策预期给金价上涨带来了更多助力。

与此同时,据黄金ETFs数据显示,截至6月23日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1169.25吨,较上一交易日增加3.21吨,黄金ETF持续增加,基金经理也在逐步的增持黄金,对金价构成支撑,更加刺激了市场做多的热情。

中大期货分析师赵晓君对《华夏时报》记者表示,联储决议一方面确立维持“零利率”,隐含的收益率曲线控制封住了美债利率的上限,随着经济重启,需求复苏,原油等大宗商品持续反弹带动了通胀预期回暖。

不仅仅是美国在持续释放流动性,各国央行广泛实施货币刺激举措,这不仅会引发通胀,还描绘了更加疲弱的经济图景,使黄金看起来更具吸引力。

与此同时,鲍威尔打消了市场对于经济V型反转的预期,削弱风险偏好。

新冠疫情已经造成美国近12万人死亡,抗击新冠疫情的封锁和限制等措施打击经济,申领失业金人数仍是大衰退期间高峰的两倍多。在失业人数显著回落到正常水准附近之前,黄金很难有大的下降空间。

或将冲至2000美元

回顾2008年全球金融危机期间,量化宽松政策实施。由于名义利率下降,金价大幅上涨。此后在政策的影响下,黄金陷入震荡。2009年10月,随着通货膨胀率上升而政策仍然宽松的情况下,实际利率下降,金价开始爆发。

一般而言,经济陷入衰退后,不确定性会持续数年。黄金的投资需求可以持续到商业周期的恢复阶段,直到政策和经济不确定性消除后,价格才会回落。近年来,随着通货膨胀保护资产在投资组合中的份额不断增加,投资者对黄金的分配持续增加。

匠鑫学院院长许亚鑫表示,各国的国债收益率都在下行,许多国家的实际利率水平甚至已经接近零乃至出现负利率,这对于黄金是中期大利好,吸引了源源不断的买盘资金介入。

另外,新一轮经济刺激的预期也推升了黄金。近日美国财长努钦表示正在认真考虑另一份刺激计划,方案可能在7月获得通过。在低利率、货币超发等利好背景下,黄金多头已将目标定在2012年的高位1796.08美元,更宏远的目标将是2011年创下的历史新高1921.17美元。

对此,匠鑫学院院长许亚鑫对《华夏时报》记者表示,从技术层面来说,4月中旬到6月中旬长达两个月的震荡,以时间换空间的方式,完成了对前一波趋势上涨的确认。当金价突破1745-1750区域之后,技术上已经完成了整理形态的上破,触发了空头止损与突破买盘。下一个重要阻力将会在1795-1805区间。

不过,对于接下来黄金价格走势,高盛集团的预测更加的激进:未来12个月金价将达到创纪录的每盎司2000美元。摩根大通则说,投资者应该坚持投资黄金,因为黄金在实际收益率较低的环境中表现非常好。花旗集团周一在一份报告中说,ETF和场外投资者的流入可能在下半年帮助支撑金价,并重申金价可能在2021年中突破2000美元。

高盛的利率策略师预计5年期利率到2020年底将为0.35%,到2021年底为0.45%,几乎与今天的水平相同。与此同时,由于市场低估了2020年以后的通货膨胀,他们认为5年通货膨胀掉期利率会上升。其经济学家预计,未来5年的通货膨胀率平均为1.73%,而当前为1.02%。

因此,随着通胀走高,美国实际利率将继续下降,加剧市场对货币贬值的担忧,并给黄金带来上行压力。在高盛看来,跟2008年相比,金价目前正处于第二阶段,接下来还有很大的上涨空间。上周高盛将3、6、12个月期金价预期上调至1800、1900、2000美元/盎司。不过,在此之前,短期内黄金多头可能会面临阻力。


责任编辑:吕方锐 主编:陈锋