本报记者 胡金华 见习记者 喻莎 上海报道
目前，我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。自疫情发生以来，新经济正在扮演着越来越重要的角色，使中国经济韧性十足。而中小企业作为经济社会发展的根基，如何帮扶中小企业渡过难关是当前的重中之重。在此背景下，高净值投资者通过优秀的市场化母基金参与投资、占领赛道，从而赢得创新红利，同时为初创期成长型中小企业的创新发展提供中长期股权资本支持，逐渐成为业界共识。
6月28日，《华夏时报》记者通过天眼查了解到，国家中小企业发展基金有限公司已于近日在上海浦东陆家嘴完成工商注册，注册资本为357.5亿元，标志着国家中小企业发展基金正式作为母基金开展实体运营，并有望通过引导社会资本使子基金总规模放大至1000亿元。
据记者了解，国家中小企业发展基金设有基金理事会，理事会则由国家财政部、工信部、科技部、发改委、工商总局等五部委组成。理事会办公室设在工业和信息化部中小企业局，负责理事会日常工作，并贯彻三个原则：一是基金投向要进一步体现市场化运作与政策目标的有机结合，统筹考虑行业性、区域性等政策要求；二是要实现与各地方政府引导基金、市场化基金的联动投资，充分体现国家财政资金的放大效应；三是要研究探索投贷联动机制，为中小企业提供更加多元化的融资服务方式。
“国家中小企业发展基金有限公司的成立，将助力中小企业复工复产，特别是当前抗击疫情之际，此举更是引导带动更多社会资本支持中小企业创新发展，进一步促进产业升级。届时，将会有更多优质创新中小企业脱颖而出，为国民经济发展带来更多‘活水’。”中国金融智库首席金融学家宏皓在接受《华夏时报》记者采访时指出。
股东阵容超豪华
据公开披露信息显示，国家中小企业发展基金有限公司登记机关为上海市工商行政管理局，经营范围为一般项目：股权投资，投资管理，投资咨询。法定代表人、董事长为马向晖，公开资料显示，马向晖曾任工业和信息化部中小企业局局长。
记者将国家中小企业发展基金有限公司的股东层层向上穿透发现，从公司股东信息来看，其股东名单堪称豪华——涉及多个政府机构，包括中华人民共和国财政部、国务院国有资产监督管理委员会等，以及上海国盛集团、中国烟草、中国人寿保险、浦东科创集团等15家出资方。其中，财政部出资152.5亿元，持股比例42.6573%，为第一大股东；上海国盛集团、中国烟草分别出资50亿元，并列第二大股东。
此外，记者梳理发现，沉积已久的险资开始进入政府引导基金的募资序列，此次母基金背后出现了众多险资巨头——中国人寿保险股份有限公司、中国人民人寿保险股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、中国人民健康保险股份有限公司等保险行业巨头纷纷在列。
宜信研究院研究总监赵莎莎向本报记者分析，从股东结构穿透来看，涉及多个央地政府机构，彰显了国家鼓励创新发展、区域间通力协作振新民营经济的决心。从经营范围来看，包括股权投资、投资管理与投资咨询等，这不仅有利于借用国家资本增强社会投资人的信心，充分发挥杠杆资金的作用，扩大对中小企业的融资支持，打破当前我国创投市场的募资困局，还有利于为市场主体（投资人和中小企业）提供更专业的投资咨询和技术咨询服务。
宏皓也表示，本次国家中小企业发展基金一定要把市场的资金、市场的力量调动起来，政府不停地引导更多的投资者、更多的资金来参与，只有这样才能不断地壮大。同时要按照市场化、公司化、法制化来运作，才能更精准落实设立国家中小基金的政策目标。
“当前在疫情防控期间，国家队中长期资本的加入，有利于提振市场和投资者信心，促进区域协同发展与产业发展相结合，科学规范管理，引导产业升级。”宏皓补充道。
记者了解到，国家中小企业发展基金有限公司的经营期限为10年，自成立之日起4年为投资期。经其股东会批准，可以根据届时的投资进度将投资期延长1年，剩余经营期限为退出期。经营期限届满，根据其运营情况，经其股东会批准，可延长经营期限，经营期限最多可延长3年。国家中小企业发展基金有限公司应在其经营期限届满日前6个月内决定是否延期及延长期限。
利好中小企业
去年6月，国家中小企业发展基金母基金筹建工作座谈会，推动设立国家中小企业发展基金公司制母基金；11月，工信部发文提出要推动国家中小企业发展基金实体基金运营，做好母基金设立筹备工作；在12月的“2019中国母基金50人论坛”上，工信部中小企业局融资和担保服务处调研员杨叶阳也透露，在中国直接融资比重较低、银行依然是中小企业融资主渠道的背景下，工信部目前正在筹建国家中小企业发展基金，其中，80%的资金作为母基金，20%的资金做直投，投资对象面向全国的中小企业，不限投资区域，也不限产业领域。
值得注意的是，早在2015年，国家中小企业发展基金已陆续发起四支有限合伙制子基金，分别委托给江苏毅达、东方富海、国中创投、清控银杏管理，已投项目中主要以种子期、初创期成长型中小企业为主。
如今，国家级的中小企业引导基金运营实体正式落地。一位业内人士告诉本报记者，回顾四家子基金四年多来在资本回报与社会价值上的成绩，都取得了良好反馈。此次国家中小企业发展基金正式作为母基金开展实体运营，并有望通过引导社会资本使子基金总规模放大至1000亿元，表明之前四家子基金的成功经验值得复制和推广。
宏皓表示，国家中小企业发展基金母基金的设立，是对中小企业的雪中送炭，能够有效缓解企业在创新升级过程中的面临的资金短缺问题，同时，也可以一定程度上解决创投行业“募资难”的困境。
“长期以来，中小企业融资渠道单一，直接融资渠道不畅，银行对中小企业的贷款投放量难以满足广大中小企业发展需求。国家中小企业发展基金的成立有利于拓展中小企业直接融资渠道，让中小企业真正受益。”人民大学经济学博士胡麒牧在接受《华夏时报》记者采访时称。
赵莎莎也认为，从长远来看，只有民营经济大环境整体复苏兴旺了，才能让科技创新推陈出新，成为我国经济增长的新动能。
此外，记者发现，目前国家中小企业发展基金具体参投子基金的细则还未正式出台。对此，人民大学助理教授王鹏向本报记者分析，为了配合让基金落地，需要考虑以下几点：第一，母基金遴选各种创投风投基金，需要一套规制规则，换句话说，母基金的这批GP（普通合伙人）团队应该非常专业化；第二，当把这个基金投入的时候，约束性条款需要明确，比如什么样性质的机构，投什么样的领域，然后投的比例是多少，需要完成什么样的指标，这些都需要界定好；第三，对于收益如何界定以及如何保证永续性，都需要后续有专业化团队和专业化机构共同参加，同时，还要加强监管，做好风控，一旦出了问题，还需要一定的追责条款。
责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
