本报记者 单美琪 孟俊莲 北京报道
近日，中诚信国际披露了《兴业消费金融股份公司2020年度跟踪评级报告》（下称《报告》），对其业务数据进行了详细的分析。
数据显示，截至2017年、2018年和2019年末的贷款余额分别为98.70亿元、206.94亿元和342.60 亿元；截至2019年末，兴业消费金融已累计发放贷款突破920亿元，服务客户数超过880万人。
（图片来源：《兴业消费金融股份公司2020年度跟踪评级报告》）
中诚信国际指出，依托股东资源和自身专业优势，兴业消费金融自成立以来实现快速发展，初步形成了可持续的业务模式和特色化的产品结构。
另一方面，随着中国金融监管的不断趋严，外部发展环境进一步净化和规范，消费金融公司作为银保监会管辖下的消费信贷专营机构，将迎来广阔的发展契机，但日益激烈的市场竞争也对消费金融公司的经营发展提出更高要求。
不良率始终低于行业水平
兴业消费金融是中国首家由股份制商业银行控股的消费金融公司，其主要产品为“家庭消费贷”，针对用户发放的个人及家庭在旅游、教育、婚庆、装修等除购房、购车以外的消费用途的信用贷款。
其中，2019年末发放的贷款中贷款用途分布中排名前三的为家庭日常消费类、装修类和旅游类，此三类用途占比合计为89.35%。
2019年全年，公司发放贷款的笔均贷款金额为2.54万元，笔均合同期限为11.19个月，具有金额小、风险分散的特点，获客来源包括线下和线上两类渠道。其中，2019年公司发放线下业务贷款的笔均为15.55万元。
另外，截至去年年末，公司线下业务贷款余额为298.02亿元，较上年末增长68.58%；线下业务贷款余额在总贷款余额中占比为86.99%，较上年末上升1.56个百分点。
《报告》指出，因为该公司信贷规模保持快速增长，融资成本有所降低，公司净营业收入大幅提升；加大拨备费用计提力度，盈利能力仍实现较大提升。
自成立以来，兴业消金信贷规模保持稳健增长，盈利水平不断提高。2019年，公司实现净利息收入48.63亿元，同比大幅上了123.97%。
又由于兴业消费金融主营业务为小额消费信贷业务，利息收入为其主要营业收入来源，非利息收入主要来源于资产服务、交易服务等手续费及佣金收入以及投资收益，2019年公司实现手续费及佣金净收入0.48亿元；实现投资收益1.24亿元，主要为公司按照风险自留要求持有的已发行的资产支持证券所取得的收益。
经营效率方面，由于兴业消金规模扩展较快，营业支出同步增长，不过公司在提升营业收入的同时注重成本控制，成本收入比逐年下降。2019年，兴业消费金融实现净利润10.31亿元，较2018年增长101.51%；平均资本回报率37.47%，较上年增加1.90个百分点；平均资产回报率3.46%，较上年增加0.34个百分点，盈利水平有所提升。
信贷资产方面，随着近年来信贷业务规模的快速扩张，公司不良贷款余额逐年上升，但不良率始终低于行业平均水平。截至2019年末，公司不良贷款余额同比上升35.40%至6.38亿元，不良率同比下降0.42个百分点至1.86%。
（图片来源：《兴业消费金融股份公司2020年度跟踪评级报告》）
盈利能力和信贷规模双提升
另一方面，兴业消金内生的资本补充能力与股东的资本补充意愿较强，资本实力不断提升。
天眼查资料显示，兴业消费金融股份公司于2014年12月23日在福建泉州金融改革试验区正式成立，初始注册资本3亿元，兴业银行、泉州商业集团、特步中国、福诚中国分别持股66%、24%、5%、5%。
去年4月，兴业消费金融股份公司接受了兴业银行对其的按持股比例增资人民币4.62亿元，注册资本增至人民币19亿元。股东持续对公司进行增资，资本实力逐步提升，有效支撑了业务的快速发展。
中诚信国际指出，作为兴业银行股份有限公司的控股子公司，在融资来源和资本金补充等方面获得母行持续支持，共享母行客户资源、营销渠道和风险管理经验。
与此同时，该公司盈利能力和信贷规模也在持续快速提升和增长，营业收入不断增长，整体盈利能力较强。另外，公司当前资产质量处于同业较好水平，从贷款的全流程控制信用风险，整体资产质量处于同业较好水平。
此外，《报告》还指出，行业竞争环境存在不确定性，公司战略推进效果仍需持续观察。
宏观经济总体下行，资产质量或将承压。一方面，国内经济总体下行，且国内信用体系和征信体系有待健全，公司资产质量将面临一定挑战；另一方面，业务规模的扩大或将带来人才及技术压力。业务规模的扩张及业务种类的增加对人才、技术和风险控制等方面提出更高要求。
对此，中诚信国际认为，兴业消费金融股份公司信用水平在未来12至18 个月内将保持稳定。对于可能触发评级下调因素，其认为，公司治理和内部控制出现重大漏洞和缺陷；财务状况的恶化，如资产质量下降、资本金不足等；外部支持能力及意愿大幅弱化。
针对以上，其进一步指出，因为公司的负债结构以同业拆借为主，存在一定的期限错配，但公司授信额度充足，未来将持续推进资产证券化以及金融债券的常态化发行。
记者注意到，福建银保监局日前发布公告称，同意兴业消费金融在全国银行间债券市场公开发行总规模不超过80亿元人民币、期限不超过5年的金融债券。这也是该公司继募集13亿元银团贷款后的再次“补血”。
从负债结构上来看，公司目前负债以拆入资金（含同业拆借、银团贷款）和应付债券为主。截至2019年末，拆入资金和应付债券分别占总负债的87.52%和 8.95%。从负债期限来看，拆入资金以短期同业拆借为主，应付债券均为中长期限金融债券，整体资产负债期限存在一定的错配敞口。
中诚信国际认为，未来公司要加大与已有合作银行的合作力度，推动与重点合作机构建立长期稳定的合作关系，同时积极推进新增授信机构的业务突破；积极推动中长期银团贷款业务，丰富中长期负债来源以及积极推进资产证券化及金融债券等公开市场直接融资工具常态化发行。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
