山松/文
日前，伽马数据发布《2019-2020年中国游戏产业上市企业竞争力报告》，并公布中国上市游戏企业竞争力15强名单。腾讯游戏、网易游戏、世纪华通等国内头部游戏企业入选。
图1上市游戏企业竞争力15强名单
入选企业增长优势明显 世纪华通领跑A股游戏板
报告表示，受证券市场带动，2020年上半年游戏企业市值迎来普涨，其中竞争力15强企业在游戏表现、资本占有程度等多方面均优于其他企业，表现出更为良好的把握机遇能力与应对风险能力，具备更好的基本面展现与市场预期，因此市值增长更为明显，拥有更强的市场潜力。
图2竞争力15强企业表现出更强的增长潜力
报告披露，在入选上市企业竞争力模型的30家样本企业中，竞争力15强企业营收与利润产出指数均值在非竞争力企业的2.5倍以上。而在企业成长性方面，15强企业虽然营收、市值体量较大，但在增长率上并不落于下风，并仍有一定程度的领先。据伽马数据统计，竞争力企业拥有更为丰富的产品经验和更为优质的人员配置，并形成现有竞争力，因此在产品研发、运营、发行各环节指数得分均大幅优于其他企业。
以世纪华通为例，据2019年全年及2020年第一季度财报显示，2019年世纪华通全年营收146.9亿元，较上年同比增长17.3%；归母净利润22.85亿元，同比增长69.77%。若包含盛趣游戏全年完整利润数据，世纪华通2019年度归母净利润为27.1亿元，位居A股游戏板首位。2020年Q1世纪华通保持业绩大幅上涨态势，实现营收38.04亿元，同比增长11.03%；实现归母净利润8.04亿元，同比增长257.57%，继续领跑A股游戏板。
图3世纪华通游戏业务营收预测及主力产品
值得一提的是，世纪华通不仅是2019年的盈利王，更是A股游戏公司三年长跑冠军，总收入三年复合增长率62.24%、净利润三年复合增长率65.41%，同样登顶A股游戏板块。
与业绩高速增长相匹配的是研发投入规模的持续扩大。财报显示，世纪华通2019年研发费用投入13.30亿元，同比增长28.68%，近三年研发费用累计达到31.16亿元；研发团队规模进一步扩大，截至本报告期末，公司共有研发人员3594人，较上年增长8.45%。无论是研发投入费用还是研发团队规模，世纪华通均领跑A股游戏行业。
游戏全版图布局成效初显 激活长线增长潜力
报告认为，世纪华通在游戏业务的全面布局推动营收持续创新高，为未来发展提供更大的空间。目前，世纪华通游戏业务覆盖国内、日韩、欧美、东南亚、中东等全球多个重要市场，且国内、国外市场均保持较高的收入水平；在游戏品类上，世纪华通旗下的优势产品涵盖ARPG、SLG、体育竞技等多种类型，拥有多维度细分市场的竞争优势。
具体来看，世纪华通的核心竞争优势主要体现在两个方面。其一，受益于旗下盛趣游戏产品底蕴，无论是IP储备还是游戏研发能力上世纪华通都获得了补足，国内市场游戏业务加速发展。作为国内成立最早的游戏企业之一，盛趣游戏从端游时期便积累了大量市场高收益产品，现握有多款重量级IP，其中"传奇世界"与"热血传奇"系列产品累计流水均在百亿元级，而基于旗下IP的新作仍居于高收益行列，比如龙之谷全新手游《龙之谷2》上线首周在iOS畅销榜平均排名为第11名。
图4盛趣游戏部分产品成绩
其二，受益于旗下点点互动主力产品强获利能力与长线运营能力，世纪华通在海外营收能力得到长周期保障，并有强增长预期。报告表示，点点互动旗下两大主力产品《火枪纪元》与《阿瓦隆之王》目前已为世纪华通贡献超15亿美元流水，且在上线3年后仍保持较为强劲的运营能力与长线上的精细化运营能力，在部分重要的欧美市场中长线iOS排名不降反升。
图5点点互动部分长线运营产品成绩
在新品方面，世纪华通正进入产品集中上线期，品类上仍以擅长ARPG及MMO为主，其中人气IP产品《庆余年》有望获得较佳的市场表现。但同时，世纪华通还在模拟经营、休闲、卡牌、放置等多品类市场进行发散性布局，挖掘更多细分市场的可能性，未来有机会成为业务新的增收品类。
图6世纪华通部分储备新品
据公开数据显示，世纪华通旗下有95款产品仍在持续贡献利润，并拥有《庆余年》、《小森生活》、《遗忘者之旅》、《宝石幻想：光芒重现》等超20款不同品类的新品储备，其中部分产品已经进入或即将进入测试阶段，预计不久后将与玩家正式见面，或持续转化为世纪华通未来的增长优势。
编辑：蒲巧云
