华夏时报（chinatimes.net.cn）记者 王瑞斌 北京报道
尽管华晨汽车的存在感不强，但其也不想以“债券暴跌“的负面成为汽车圈热点。
负债惊愕业界
华晨这次登上热搜，源自于其债券的暴跌。8月12日，19华汽01下跌28.65%，18华汽01下跌19.93%，18华汽02下跌18%，18华汽03下跌17.16%。
为缓和市场情绪，华晨汽车集团控股有限公司发布债券调整交易方式的公告，交易方式仅采取报价、询价和协议交易的方式进行交易。
熟悉债券的人都知道，调整交易方式的目的是限制散户交易，防止散户大量抛售而引起价格进一步下跌。
华晨的缓兵之计并未打消市场的顾虑，8月14日，上述债券再次出现下跌。19华汽01在上交所固收平台显示最新成交价为43.000元/张，成交总金额为83万元；18华汽03显示最新成交价位51.500元/张，成交总金额为611万元。
债券价格的异动，引发业界注意。与此同时，华晨的负债也“惊愕”了外界。根据最新财报显示，截至2020年3月末，华晨汽车集团资产总额为1754.37亿元，负债总额1226.75亿元，资产负债率由2017年的74.11%降至69.93%。
值得一提的是，华晨发布财报的时间是3月底，也就是说负债1200亿并不是什么新闻，而且较2019年末下降15.27%，降幅的原因主要系偿还一年内到期的债券及长期借款所致。
对于持续下跌状况，华晨汽车相关负责人表示，“存在部分债券持有者跟风现象，影响公司的债券价格。一方面，“华晨集团的实际控制人为辽宁省国资委，最大的股东也是省国资委，所以目前的债务问题都不是问题。”另一方面，目前财务状况一切正常，未发生欠息、拖欠工资的情况。”
据相关媒体报道，华晨汽车集团控股有限公司债权银行债委会已经成立，由光大银行为主要牵头行，目前处于让各家债权行上报债权阶段。对此，公司回应称，成立债委会主要是协调相关债权方不要抽贷、压贷、断贷，继续给予公司金融财务上面的支持，并非企业自身破产重整。
据天眼查APP信息显示，华晨汽车集团及其子公司存量债共15只，其中1-3年到期债券规模超过100亿元。现存6笔银行借款，总金额为9.62亿元。这意味着，公司短期债务规模大，存在短期集中偿债压力。
此外，自2020年4月份以来，华晨汽车累计新增16条被执行人信息，执行法院皆为沈阳市大东区人民法院。累计执行标的总额为77482916元。
需要说明的是，为了偿还债务，今年5月和7月，华晨集团已经先后两次将旗下上市公司华晨中国的6亿股股份（约12%股权）出售给辽宁交通投资集团。
截止目前，华晨汽车集团及其子公司存量债共15只，债券评级均为AAA。
宝马依旧是唯一吸金来源
华晨与北汽有相似，也有不同。相似之处为，两家企业均为当地最大国企，同时都有一个吸金能力超强的豪华品牌。不同之处在于，北汽的转型明显好于华晨，不盈利的企业北汽会立即止损，亦或者打包处理或者进行重组整合。而华晨更像是经营上的恶性循环，对于旗下亏损单元，鲜有进行止亏操作。
据天眼查APP信息显示，目前华晨集团共有6家整车生产企业，4家上市公司（华晨中国、上海申华、金杯汽车、新晨中国动力），此外还有160余家全资、控股和参股公司。虽然业务涉及零部件、汽车金融、新能源等领域，但其主要的营收和利润仍是来自于整车制造与销售。
而华晨汽车旗下三大自主品牌华晨中华、华颂、金杯的发展，与其合资品牌华晨宝马几乎呈现出两极分化的态势。
乘联会数据显示，2019年全年，华晨集团乘用车卖出了72.18万辆，其中仅华晨 宝马就占到了54.55万辆，贡献率高达75%。
今年受到疫情叠加影响，华晨自主品牌的表现更是十分惨淡，上半年华晨中华累计销量仅为3000余辆。而宝马在华销量近33万辆。
回顾华晨发展历程，其也有高光时刻。2002年的华晨中华售价超过10万元，其凭借不错的综合产品力，取得了不错的销量，更是成为了自主品牌里唯一挑战合资品牌的产品。而在当时，长安、吉利、奇瑞还挣扎在6万元经济车型市场。可见，当时的华晨底子并不薄弱。
外界认为，后期的华晨将更多精力放在了合作伙伴——宝马之上。在与宝马合资之后，华晨努力引进了诸如3系、5系、X1、X3，而在2025年左右，宝马X5都要进行国产。对于合资品牌的倾斜，自主品牌的发展自然受到限制，这导致缺乏核心技术支撑的自主品牌，在市场竞争中逐渐处于下风。
2010年金杯客车市场保有量一度突破100万辆，市占率占到75%，但在上汽大通、江铃等竞争对手的不断赶超下，金杯经营状况开始每况愈下，为了缓解亏损，最终被华晨以1元价格将49%股权卖给了雷诺。
华晨近几年的市场表现，虽淡出了市场视野，但久病成疾的现状，让外界重新审视这家企业的问题。
众所周知，华晨和宝马集团签署的协议一旦开始生效，2022年前宝马将从华晨汽车收购华晨宝马25%的股权，届时宝马的持股比例将会提升至75%，并且不再纳入华晨汽车合并范围。
责任编辑：于建平 主编：赵云
